20250918-国元国际控股-宏观数据即时点评_美联储宣布降息25基点_明年降息路径尚未清晰_6页_749kb

美联储宣布降息25基点至4%-4.25%区间，联邦基金利率相关政策调整反映出对就业放缓的关注，但通胀仍被视为风险。决议文本修改显示，美联储减轻了对关税影响的担忧，同时强调就业下行风险。点阵图显示多数官员预计年内再降75基点（三次），但未来降息路径因新主席就任不确定。鲍威尔在记者会上强调风险管理、美联储独立性，表明降息为渐进过程，且需关注经济数据。核心观点：年内降息75基点是基准情形，衰弱应谨慎，预测失业率下降、通胀回落，但经济增长存在不确定性。

2025-9-18

• 事件: 北京时间9月18日，美联储FOMC公布降息决议，降息25基点至4%-4.25%，鲍威尔主持记者会。
• 评论要点: 决议凸显就业放缓但仍强调高通胀， 关税影响预期减弱， 留有政策调整空间；点阵图为多数官员支持年内降息三次，中位数利率预计至2025年底降至3.5%-3.75%。
• 鲍威尔记者会: 论点中性偏鸽派， 降息为风险管理， 强调就业和通胀平衡， 关税对通胀短期影响被弱化。
• 分析师观点: 年内降息75基点是基准，但未来取决于新主席，经济预测中失业率继续下降，通胀趋稳，GDP增长温和但不确定性高。