20240901-华创证券-化工行业新材料周报_本周聚醚胺继续涨价_68页_4mb

化工行业新材料周报（20240826-20240901）总结报告

一、本周核心价格变动

• 价格上涨：聚醚胺（+275%）、锂电辅材、风电材料、氢能材料等。
  • 聚醚胺本周报价14000元/吨，因风电需求增量，供应端部分装置恢复，需求订单跟进缓慢。
  • 锂电级PVDF需求增长但扩产不及预期，本周报价持平。
• 价格下跌：三氯氢硅（-541%）、氧气（-369%）、氮气（-314%）、PVDF原料R142b下跌。
  • 三氯氢硅因需求低迷、开工率低，价格大幅下跌。
  • 氧气、氮气价格下跌主要受下游需求疲软和供应增加影响。

二、细分领域动态分析

1. 半导体与电子特气

   • 半导体行业国产化进程加速，SEMI预测我国电子气体市场规模2025年达3.166万亿美元，复合增长率12.77%。
   • 华特气体、中船特气、广钢气体等企业在电子特气领域取得技术突破，国产替代加速。
   • 台积电9月启动2nm制程MPW服务，国内封装材料企业受益。

2. 再生资源与生物柴油

   • 欧洲反倾销税导致国内生物柴油欧洲市场份额下降，原料地沟油价格下行。
   • 国内废油脂生物柴油市场规模增长，NESTE官网价格参考显示，原料成本显著优势使产品在欧洲受欢迎。

3. 合成生物学与新材料

   • 工信部等六部门印发《加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案》，目标2025年非粮生物质原料利用成熟，部分产品竞争力与化石基相当。
   • 华恒生物、凯赛生物等公司通过生物法降低生产成本，推动合成生物学产业化。
   • 生物航煤需求快速增长，2030年全球SAF需求量达2000万吨。

4. 氢能产业发展

   • 《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》发布，氢能被列为国家战略。
   • 绿氢制备与储运技术进步，如中科富海液氢生产、欧洲氢能管道布局。
   • 重卡领域成为氢能下游应用首个爆发点，政策激励与碳排放压力驱动需求。

三、重点企业与标的

• 磷化工：蓝晓科技、川恒股份、湖北宜化。
• 氟化工：巨化股份、金石资源、永太科技。
• 锂电材料：松井股份、道明光学、新日恒力。
• 电子气体：华特气体、中船特气、广钢气体。
• 合成生物学：华恒生物、凯赛生物、嘉必优。

四、风险提示

• 政策执行不及预期、技术迭代延迟。
• 原料价格波动（如萤石、氢气）。
• 安全事件影响开工。

五、总结
本周化工行业新材料领域呈现结构性机会，半导体、氢能、合成生物学等领域增长明确，政策支持与技术创新驱动需求。重点关注具备国产替代潜力的企业，如蓝晓科技、华恒生物等。风险在于下游需求波动及原材料价格波动。