2024年第二季度小微贷款类ABS市场概况-12页_938kb

2024年第二季度，小微贷款类ABS（资产支持证券）市场迎来显著增长，共发行60单，总规模达59017亿元，环比和同比均呈现上升趋势。其中，单数增长主要得益于ABN（资产支持票据）重启后的延续性发行，而规模增长则主要由信贷ABS贡献。在此背景下，尽管整体ABS市场发行规模下滑，小微贷款类ABS仍保持逆势增长势头。

按类型划分，信贷ABS表现强劲，ABN经重启后活跃度提升，信托公司和小贷公司发行量增长明显，市场存量余额小幅扩大。资产提供方以信托、小贷公司、商业银行为主，头部效应突出，前三大提供方占交易所ABS发行规模的67%。新网银行和美团首次进入ABN市场，推动了资产提供方的多元化。

发行利率方面，受资产荒持续及国债收益率曲线下移影响，二季度优先级ABS利率总体下行。具体来看，信贷ABS、交易所ABS和ABN的平均发行利率环比均有下降，其中交易所ABS的利差收缩更为显著。信用利差区域收窄，不同类型证券的利差差异缩小，但投资级产品（如AAAsf档）信用溢价保持稳定。

展望未来，在国家政策支持下，小微企业贷款余额预计继续高增长，特别是科创中小企业将获得更多信贷倾斜，这将进一步带动小微贷款类ABS市场的扩展。然而，受债市供需失衡影响，市场将更注重挖掘欠配资产带来的溢价机会，推动产品多样化发展。