20250413-华泰期货-铁矿周报_交易情绪反复_矿价波动放大_7页_467kb

铁矿石市场周度分析总结

核心内容概述

本周铁矿石市场受到中美关税政策调整的影响，交易情绪反复，价格波动显著放大。铁矿石期货价格大幅下跌，主力2509合约收于708元/吨，环比下跌4.77%。现货市场同样受到拖累，62%普氏指数下跌至98.35美元/吨，青岛港PB粉现货价格为762元/吨。

主要观点

供应端

• 全球发运量：本期全球铁矿石发运总量为2922万吨，周环比减少266万吨。
• 45港到港量：本期45港铁矿石到港量为2188.7万吨，环比减少54.9万吨。
• 国内矿产量：伴随铁矿石发运及海漂量回升，国内矿产量环比有所改善，但整体供给压力仍有所增加。

需求端

• 高炉开工率：全国247家钢厂高炉开工率为83.28%，环比增加0.15个百分点，同比增加4.87个百分点。
• 产能利用率：高炉炼铁产能利用率为90.19%，环比增加0.56个百分点，同比增加6.14个百分点。
• 铁水产量：日均铁水产量为240.22万吨，环比增加1.49万吨，同比增加15.47万吨。
• 钢厂盈利率：钢厂盈利率为53.68%，环比减少1.73个百分点，同比增加15.58个百分点。

库存端

• 45港库存：本期45港进口铁矿库存总量为14341.02万吨，环比减少127.4万吨，库存处于可接受范围。

关键信息

宏观因素

• 关税政策：中美关税政策调整对市场情绪产生扰动，短期内铁矿石价格承压。
• 产业政策预期：政策预期影响市场信心，导致价格波动加剧。

市场策略

• 单边策略：震荡偏弱
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：均无明显操作建议

数据支持

• 图1：铁矿62%普氏指数季节性走势（单位：美元/吨）
• 图2：全球铁矿发货量（大口径）（单位：万吨）
• 图3：澳洲铁矿发货量（大口径）（单位：万吨）
• 图4：巴西铁矿发货量（大口径）（单位：万吨）
• 图5：全国247家高炉开工率（单位：%）
• 图6：铁矿石45港口日均疏港量（周度）（单位：万吨）
• 图7：64家钢厂烧结矿日耗（周均）（单位：万吨）
• 图8：64家钢厂进口烧结粉矿库存（周度）（单位：万吨）
• 图9：全国铁精粉月度产量及增速（单位：万吨，%）
• 图10：铁矿石月度进口量及同比增速（单位：万吨，%）
• 图11：我国铁矿石港口进口总量（单位：万吨）
• 图12：中国澳洲铁矿石进口量（单位：万吨）
• 图13：中国巴西铁矿石进口量（单位：万吨）
• 图14：中国印度铁矿石进口量（单位：万吨）
• 图15：澳巴印南四国之外铁矿石进口量（单位：万吨）
• 图16：中国铁矿石港口日均消费（单位：万吨）
• 图17：铁矿石月度消费量及同比增速（单位：万吨，%）
• 图18：铁矿石累计消费量及同比增速（单位：万吨，%）
• 图19：我国铁矿石港口库存季节性变化（周度）（单位：万吨）
• 图20：铁矿石近三年主力合约月间差（单位：元/吨）

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