口罩行业专题报告：产能集聚华东，厂商高负荷扩产能-20200306-时代商学院-14页_2mb

口罩行业专题报告总结

核心内容

本报告聚焦于2020年新型肺炎疫情期间口罩行业的产能分布、产值增长、企业规模及重点企业在疫情防控中的表现。通过对产业链结构、市场需求、产能布局及企业行动的分析，展现了口罩行业在特殊时期的迅速响应与重要作用。

一、口罩产业链与需求概况

1. 产业链分解

口罩行业产业链可分为以下三部分：

• 上游：原材料（如PP无纺布、熔喷布、鼻梁条、耳戴材料）和生产设备（如口罩打片机、口罩带点焊机、口罩包装机）。
• 中游：口罩制造环节。
• 下游：零售商超、药房、电商平台等销售渠道。

2. 口罩分类

• 医用口罩：包括一次性无纺布口罩（医用外科口罩）、纱布口罩、特效抗病毒口罩（医用防护口罩）等，主要用于医疗防护。
• 工业用口罩：用于粉尘、油性颗粒、有机蒸汽等职业防护。
• 民用口罩：包括防尘、防毒等功能性口罩及普通口罩（如棉布、海绵口罩）。

3. 需求概况

• 需求增长：2011年国内口罩需求约10亿只，2018年增长至40亿只，年均增长率达17.65%。
• 疫情冲击：疫情爆发后，口罩需求激增，市场一度出现紧缺，但政府已启动增产增工，准备原料规模超过需求一倍。

4. 产值情况

• 行业增长：2015—2019年，国内口罩产值年均复合增长率达12.82%。
• 2020年预测：受疫情影响，口罩产业产值有望突破130亿元，同比增长28.82%。
• 医用口罩占比：截至2019年底，医用口罩产值达56.2亿元，占口罩总产值的54.91%。

二、口罩产能与企业规模

1. 产能集聚华东

• 山东：口罩生产企业数量达1094家，占全国首位，日产口罩约200万只。
• 江苏、浙江：紧随山东，产能恢复较快，政府采取多项措施推动企业复工复产。
• 产能分布：全国口罩产能主要集中在华东地区，山东占比接近十分之一。

2. 企业规模特征

• 注册资本：近五成口罩生产企业注册资本低于100万元，企业普遍规模较小。
• 参保人数：多数企业参保人数在50人以下，进一步印证了行业集中度不高。
• 跨界生产：大型口罩生产企业较少，多数企业从医药、日用品、服饰等行业跨界而来。

3. 新注册企业趋势

• 非典影响：2003年非典疫情后，口罩企业注册数显著增长，达到105家，直到2009年才恢复至当年水平。
• 雾霾影响：2016年全国大范围雾霾天气也促使口罩企业注册数量上升。
• 疫情预期：预计2020年新型肺炎疫情将推动口罩企业注册数再创新高。

三、战“疫”进行时，A股口罩厂商高负荷扩产能

1. 稳健医疗

• 贡献：累计供应1.089亿只口罩，其中向医院、药店、电商分别发货3140万、6680万、1070万只。
• 背景：公司成立于1995年，现拥有“winner”和“Purcotton”两大品牌。
• 财务表现：2016—2019年上半年营业收入分别为25.6亿元、34.98亿元、38.39亿元、21.05亿元，主要收入来源为健康生活消费品和医用敷料。
• IPO进展：2020年1月3日向深交所提交IPO申报稿，拟冲刺创业板。

2. 阳普医疗

• 行动：董事长亲自监督口罩生产，紧急召回员工，加强售后服务和技术支持。
• 成果：子公司广州惠侨对客户进行免费升级，提升发热患者监控效率。
• 股价表现：2020年1月20日至2月3日，累计涨幅达39.91%。

3. 振德医疗

• 政府统筹：口罩等防护产品由政府统一调拨分配，确保供应到最需要的地方。
• 覆盖范围：产品销售覆盖全国大部分省市，包括武汉在内的医疗机构和药店。
• 股价表现：1月20日至2月3日累计涨幅达50.93%。

4. 奥美医疗

• 生产状态：24小时开机生产，满负荷保障医院市场供应。
• 产品类型：包括一次性使用医用口罩、医用外科口罩、N95医用防护口罩等。
• 股价表现：1月20日至2月3日累计涨幅达55.09%。

5. 海王生物

• 子公司行动：山东康力医疗紧急添置设备，扩大产能，300多名员工24小时轮班生产。
• 产品供应：日产医用外科口罩15万只、医用防护口罩7000只、医用防护服1200套。
• 股价表现：1月20日至2月3日累计涨幅达44.81%。

关键信息总结

• 行业现状：口罩行业产值增长迅速，2020年有望突破130亿元。
• 产能分布：山东、江苏、浙江为口罩产能主要聚集地。
• 企业规模：多数企业注册资本低，规模较小，跨界生产特征明显。
• 疫情应对：重点A股企业纷纷加大口罩生产力度，部分企业由政府统筹供应。
• 市场反应：疫情推动口罩企业股价上涨，反映市场对行业复苏的预期。

主要观点

• 产能集中：口罩产能高度集中于华东地区，尤其以山东为主，对全国供应影响显著。
• 需求激增：疫情导致口罩需求骤增，短期内供需失衡，但政府已采取措施缓解。
• 企业响应迅速：A股口罩厂商积极应对，通过加班、扩产、技术支持等方式保障供应。
• 行业前景：疫情或推动口罩行业迎来快速发展，新注册企业数量有望再创新高。