20211201-国信证券-晨会纪要_7页_1mb

每日报告总结

核心内容概述

本报告为12月1日的晨会纪要，涵盖全球及国内证券市场动态、重点公司分析、行业投资策略、非流通股解禁信息、商品市场走势等内容，旨在为投资者提供市场趋势分析与投资建议。

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一、全球及国内证券市场动态

1.1 国内主要指数表现

• 上证综指：收盘3563.89点，涨跌幅0.03%，成交金额4936.06亿元
• 深证成指：收盘14795.73点，涨跌幅-0.10%
• 沪深300指数：收盘4832.03点，涨跌幅-0.40%
• 中小板综指：收盘14232.81点，涨跌幅0.49%
• 创业板综指：收盘3806.39点，涨跌幅0.12%

1.2 国外主要市场指数表现（11月30日）

• 道琼斯：35135.9点，涨跌幅0.68%
• 纳斯达克：15782.8点，涨跌幅1.88%
• SP500：4655.3点，涨跌幅1.32%
• 法国CAC40：6721.2点，涨跌幅-0.81%
• 德国DAX：15198.4点，涨跌幅-0.54%
• 日经225：27821.8点，涨跌幅-1.63%
• 恒生指数：23475.3点，涨跌幅-1.58%

1.3 债券与基金

• 交易所债券：收盘192.2点，涨跌幅-0.05%
• 上证基金：收盘7010.0点，涨跌幅0.11%

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二、重点公司分析

2.1 洁美科技（002859）

• 业务进展：11月离型膜基膜产线开始试生产，提升中高端市场开拓能力。
• 产能情况：8条产线，合计产能3.1亿平米/年，其中2条为韩国进口宽幅高端生产线，1条为日本进口超宽幅高端生产线。
• 市场覆盖：已覆盖中国大陆及台湾主要客户。
• 财务表现：2021年上半年营收6.02亿元，净利润同比增长73.9%。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2021-2023年营收分别增长至20.86/27.42/33.06亿元，净利润增长至4.37/5.79/6.97亿元。
• 风险提示：MLCC需求不及预期、产能释放不及预期、原材料价格波动。

2.2 晶丰明源（688368）

• 业务拓展：2021年前三季度营收18.25亿元，同比增长158%。
• 产品结构：LED驱动芯片占比50%，智能LED驱动芯片占比44%，其他6%。
• 新产品进展：AC/DC芯片和大电流DC/DC芯片已进入客户送样阶段。
• 投资建议：首次覆盖，给予“买入”评级，预计2021-2023年净利润分别为7.65/9.40/10.75亿元。
• 风险提示：需求不及预期、产品研发不及预期、客户开拓不及预期。

2.3 思瑞浦（688536）

• 股权激励计划：向激励对象授予102.10万股，覆盖65.404%的员工。
• 业绩目标：2021-2024年收入目标分别为12.0/17.0/22.8/30亿元，CAGR为51.73%。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2021-2023年净利润分别为4.26/6.01/7.39亿元。
• 风险提示：需求不及预期、产品研发不及预期、上游产能紧缺。

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三、行业投资策略

3.1 通信行业投资策略

• 11月行情回顾：通信（申万）指数涨幅9.90%，跑赢大盘，全市场排名第2。
• 市场趋势：
  • 云基建需求回暖：IDC需求底部拐点明确，景气周期持续上行，云厂商资本开支预期增加。
  • 绿色转型：IDC供给端收缩，绿色化转型，头部企业具备较高投资价值。
  • 温控设备需求提升：随着老旧数据中心整改和新建数据中心先进技术渗透，温控设备需求值得关注。
• 国产替代：我国在光无源器件和中低端光收发模块市场占优，但高端有源器件、芯片、光模块仍有较大替代空间。
• 物联网：连接数增长推动芯片及模组需求，建议关注中颖电子、瑞芯微、恒玄科技、移远通信、广和通、拓邦股份等。
• 投资建议：持续关注出海+高景气两条主线，推荐标的包括移远通信、亿联网络、华测导航、天孚通信、永贵电器、恒玄科技等。
• 风险提示：全球疫情加剧、5G投资建设不及预期、中美贸易摩擦。

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四、非流通股解禁信息

4.1 12月1日解禁明细

• 华鹏飞：解禁数量8529万股，流通股增加99.95%
• N鼎阳：解禁数量1403万股，流通股增加99.98%
• N芯导：解禁数量813万股，流通股增加99.98%
• 健之佳：解禁数量2754万股，流通股增加99.98%
• 隆利科技：解禁数量6015万股，流通股增加99.98%
• 潍柴动力：解禁数量79268万股，流通股增加99.94%

4.2 12月2日及之后解禁明细

• 合纵科技：解禁数量24985万股，流通股增加99.98%
• 新疆交建：解禁数量43616万股，流通股增加100.00%
• 威龙股份：解禁数量2730万股，流通股增加99.89%

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五、商品市场走势

5.1 大宗商品表现（11月30日）

• 美黄金现货：1772.60美元，涨跌幅-0.54%
• 纽约铜：4.31美元，涨跌幅-0.70%

5.2 全球商品市场统计（近期）

• CRB商品价格指数：225.06，涨跌幅0.00%
• LME3月期镍：9670.00美元，涨跌幅1.74%
• LME3月期铅：1627.00美元，涨跌幅-0.55%
• LME3月期锡：14770.00美元，涨跌幅0.78%
• LME3月期锌：1627.00美元，涨跌幅1.28%
• 波罗的海干散货运价指数：706.00，涨跌幅-2.08%

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六、资金流入流出情况

6.1 A股资金流入流出Top10（11月30日）

• 流入：
  • 宁德时代：流入134,825.23万元
  • 赣锋锂业：流入84,215.43万元
  • 传音控股：流入59,871.74万元
  • 阳光电源：流入51,265.95万元
  • 紫光国微：流入65,571.50万元
• 流出：
  • 贵州茅台：流出188,657.24万元
  • 中远海控：流出96,853.93万元
  • 伊利股份：流出91,905.56万元
  • 招商银行：流出91,779.36万元
  • 北方稀土：流出55,885.56万元

6.2 港股资金流入流出Top10（11月30日）

• 流入：
  • 腾讯控股：流入219,966.33万元
  • 美团-W：流入128,705.40万元
  • 华虹半导体：流入36,611.90万元
• 流出：
  • 腾讯控股：流出191,286.78万元
  • 美团-W：流出90,041.31万元
  • 思摩尔国际：流出52,018.99万元
  • 吉利汽车：流出41,227.05万元
  • 香港交易所：流出31,953.53万元

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七、投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：预计6个月内股价表现优于市场指数20%以上
  • 增持：预计6个月内股价表现优于市场指数10%-20%之间
  • 中性：预计6个月内股价表现介于市场指数±10%之间
  • 卖出：预计6个月内股价表现弱于市场指数10%以上

• 行业投资评级：

  • 超配：预计6个月内行业指数表现优于市场指数10%以上
  • 中性：预计6个月内行业指数表现介于市场指数±10%之间
  • 低配：预计6个月内行业指数表现弱于市场指数10%以上

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八、分析师承诺与风险提示

• 分析师承诺：报告数据来源合规，分析逻辑基于职业理解，力求客观公正。
• 风险提示：
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