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市场总览

11月18日，A股市场整体下行，上证指数下跌0.02%，沪深300、科创50、中证1000和创业板指均有不同程度下跌，而恒生指数小幅上涨0.07%。

行业表现

表现最佳行业是煤炭（+23%）、建筑装饰（+217%）、银行（+201%）、钢铁（+133%）和房地产（+0.86%）；表现最差的是计算机（-56.6%）、传媒（-52.4%）、社会服务（-45.5%）、通信（-31.5%）和电子（-29.9%）。

资金流动

当日全A成交额达17960亿元，南下资金净流入13551亿港元。

重点点评

银行股：低估值和破净股驱动上涨，推荐上海银行、北京银行、江苏银行、光大银行、平安银行、民生银行、华夏银行，观点继续看好，关注低PB线索。

房地产股：政策放松如上海放开非普限制，但止跌未稳，预计12月会议将加大救市力度，看好消费+地产链条，推荐头部企业。

阿里巴巴-W：战略调整实现健康增长，FY2025-2027年营收预测10019-12053亿元，Non-GAAP净利润1517-1923亿元，维持“买入”评级，核心催化剂是消费复苏，风险包括消费不振和电商竞争加剧。