2023-11-06-艾德金融-海外消费11月策略研究报告_内外利好叠加_市场底部已现_近看反弹远望反转_18页_2mb

市场分析显示，2023年11月海外消费策略研究报告由艾德金融研究部撰写，核心观点是市场底部已现，预计短期反弹，长期反转可能。报告基于内外利好因素，包括消费意愿回升、政策支持和美联储鸽派信号， emphasis on selecting high-performance consumer companies.

关键回顾：

• 2023年10月港股大消费行业表现惨淡，仅医疗保健上涨5.17%，其他行业下跌，非必需消费指数跌幅最大达6.69%，反映市场风险偏好下降。
• 消费者信心指数触底反弹，2023年第三季度居民消费倾向达69.8%，高于疫情前水平，失业率降至5.0%，显示消费意愿和经济边际改善。
• 宏观数据积极，例如9月CPI同比零增长、PPI边际改善、社零同比增长5.5%超预期，表明通缩压力减轻，经济复苏加速。
• 全球旅游复苏强劲，预计2023年恢复至疫情前95%，但受通胀影响，偏向短途旅行。

政策与风险：

• 中国增加1万亿特别国债，推动基础设施投资；中央金融工作会议强调金融强国，政策加码稳经济。
• 美联储释放鸽派信号，十年期国债收益率下降，预计加息周期结束，利好市场情绪。
• 中美关系缓和可能支持金融市场稳定。

投资建议：

• 推荐关注绩优消费龙头，包括泡泡玛特、名创优品、新东方及瑞幸咖啡。
• 鸢：市情绪回暖，流动性改善，建议精选估值合理、增长预期良好的公司。