20231103-五矿期货-生猪月报_现货驱动_生猪近端维持偏空_35页_2mb

生猪期货近端行情分析

现货市场

• 1月份国内猪价大幅下跌，由于供应增加（肥猪和母猪释放）、需求疲软及局部疫病恐慌情绪，猪价创年内新低，如河南均价降至132元/公斤。
• 展望1月：供应仍处高位，理论出栏量达年内高点，需求虽有短期回暖可能但仍有限，整体市场情绪偏悲观。

供应端

• 存栏量和出栏量均保持增长趋势，集团面临出栏任务重，计划出栏量环比回升。
• 疫情会影响供应释放节奏，但整体供应压力仍大。

需求端

• 自国内外需求来看，消费复苏不及预期，尤其是节日期间也未出现明显超预期行情。

市场观点

• 近期龙头公司保有较高库存，市场供应过剩逻辑可能延续。

操作建议

• 短线交易层面，考虑到现货供需格局偏弱，建议空头操作，适合锁定利润；中长期小心谨慎。