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2016年12月1日兴业社会服务上海策略会纪要总结

核心内容

本次策略会由兴业证券于2016年12月1日-2日在上海举办，邀请了9家社会服务领域的上市公司与投资者进行交流。会议重点围绕旅游、体育、医美、网红、教育、养老等行业展开，分析行业趋势、公司战略布局及投资机会。

主要观点

一、旅游行业

1. 旅游行业在消费升级和政策推动下持续发展，未来将受益于90后消费群体的崛起。
2. 国企改革、优质景区及细分龙头成为投资重点。
3. 海昌海洋公园作为行业代表，其收入结构不断优化，非门票收入占比持续提升，未来将打造“区域旅游休闲目的地”。
4. 上海旗舰项目预计2017年底开园，具备高增长潜力。

二、体育行业

1. 体育行业因社会环境变化、收入提升和政策支持而迎来发展机遇。
2. 体育消费将逐渐成为大众消费的一部分，未来存在较大的投资机会。
3. 星辉娱乐等公司正通过IP资源和内容输出布局体育和电竞市场，打造品牌化。

三、医美行业

1. 医美市场持续增长，预计2020年市场规模将达到1万亿元。
2. 行业集中度将提升，公司通过与韩国ID健康集团合作，布局医美产业链，打造自有品牌。
3. 公司计划通过人才培训、品牌输出等方式提升行业影响力，目标成为医美行业的标准制定者。

四、网红与互联网

1. 网红经济持续扩张，2016年整体规模预计达528亿元。
2. 社交电商和视频直播成为变现的主要方式，直播平台和网红经纪公司值得关注。
3. 星辉娱乐等公司布局IP变现，结合线上线下资源，打造完整的娱乐生态。

五、教育行业

1. 教育行业受益于人口红利和政策支持，未来10-15年将进入快速发展期。
2. K12课外培训市场潜力巨大，银发经济也将成为新的增长点。
3. 公司通过平台化运营，提供多样化的教育服务，包括游学、留学等。

六、养老行业

1. 随着人口老龄化加速，养老产业将成为未来10-15年的投资热点。
2. 双箭股份已布局桐乡和苏州的养老项目，通过提升服务质量和品牌口碑，逐步拓展市场。
3. 养老产业具有稳定现金流和增长潜力，公司计划未来三年实现收入0.5~1亿元。

关键信息

投资标的推荐

风险提示

1. 宏观经济大幅下滑风险。
2. 公司治理和相关项目进展不及预期风险。
3. 二级市场波动风险。
4. 行业系统性风险。

投资评级说明

• 推荐：相对表现优于市场。
• 增持：相对表现与市场持平。
• 中性：相对表现与市场基本一致。
• 减持：相对表现弱于市场。

公司亮点与战略布局

汉鼎宇佑

• 转型战略：围绕产业+金融+互联网，布局泛娱乐。
• IP资源：入股海润影视和上海灵娱，打造内容+IP+场景的闭环生态。
• 金融布局：微贷网作为主要金融板块，未来或成为银行股东。

海昌海洋公园

• 中国最大海洋公园运营商，非门票收入增长显著。
• 上海旗舰项目预计2017年底开园，具备高增长潜力。
• 轻资产模式发展，管理输出业务前景广阔。

彩生活

• 社区服务平台，构建B2F生态圈，提升服务效率。
• 增值服务成为主要盈利模式，平台覆盖广泛，用户活跃度高。
• 未来将通过轻资产扩张模式，拓展更多城市。

欢悦互娱

• 从铜业转型为网络游戏，布局电竞和IP变现。
• 与腾讯等平台合作，未来将发展手游和IP衍生内容。
• 现金流充沛，具备较强的投资能力。

星辉娱乐

• 从玩具公司转型为游戏与体育并重的娱乐企业。
• 通过IP和内容输出，提升品牌影响力。
• 未来将向轻医美领域拓展，打造完整娱乐生态。

天音控股

• 从手机分销向彩票行业转型，布局线上线下一体化。
• 掌信彩通具备福彩和体彩双准入资格，市场占有率领先。
• 未来目标成为彩票整体解决方案提供商，参与行业规范制定。

苏宁环球

• 转型健康与文体领域，重点布局医美。
• 与韩国ID健康集团合作，提升医美行业竞争力。
• 布局医美产业链，计划开设60家医美机构，目标成为行业领跑者。

众信旅游

• 专注出境游业务，市场占有率逐步提升。
• 布局海外教育板块，未来将拓展全球华人市场。
• 通过线上线下结合，打造旅游+教育生态。

双箭股份

• 橡胶输送带业务稳定，但面临价格下滑压力。
• 布局养老产业，目标江浙地区，打造高端养老市场。
• 未来将通过服务输出和品牌建设，推动养老产业增长。

总结

本次策略会聚焦社会服务业多个细分领域，从旅游、体育、医美、网红、教育到养老，均展现出较强的市场潜力和发展空间。各公司通过转型、并购、平台化运营等方式，积极布局未来增长点，形成了多元化的投资机会。同时，风险提示与投资评级说明为投资者提供了参考依据，有助于在复杂市场环境中做出更科学的投资决策。