深度报告-20240606-开源证券-英维克-002837.SZ-公司深度报告_AI高密度时代的液冷全链条自研龙头_40页_5mb

英维克（002837SZ）是一家专注于精密温控解决方案的领先企业，以液冷全链条自研核心技术为核心竞争力。公司深耕数据中心温控领域多年，产品覆盖液冷、风冷及储能温控，业务从基站温控扩展至数据中心、储能、工业等领域。财务数据亮眼，2019-2023年营收从1338亿元增至3529亿元，复合增长率27.45%，净利润也保持强劲增长。

在AI高密度时代，液冷技术需求激增，公司作为全链条自研龙头，预计2024-2026年净利润分别为514亿元、694亿元、947亿元，对应PE为342倍、254倍、186倍，维持“买入”评级。液冷应用于AI服务器散热，公司已积累900MW交付经验，产品获华为、百度等头部客户认可。同时，储能温控市场快速增长，公司推出BattCool液冷方案，毛利率提升。

风险包括PUE政策变动、行业竞争加剧及数据中心发展不确定性。总体而言，英维克受益于AI和储能浪潮，长期成长空间广阔，但需警惕短期政策风险（字数：528）。