20240507-中邮证券-今世缘-603369.SH-23年成功突破百亿_24年开门红稳健_利润略超预期_6页_432kb

中邮证券公司点评报告：今世缘（603369）

• 公司概况：今世缘公司在2023年成功营收突破1000亿元，成为行业内少有的百亿企业。公司总市值超过700亿元，由今世缘集团有限公司控股。
• 业绩表现：报告期内，公司坚持高质量发展，2023年全年营收同比增长280.7%，净利润显著增长。2024年第一季度业绩增速保持高位，延续快速增长态势。
• 核心要点：今世缘专注于中高端市场，其高附加值产品线增长迅猛，高端价格带收益可观。特A+类产品零售额突破6500亿元，同比增长251%。各区域市场持续发展，苏南、苏中地区保持强劲增长。
• 盈利预测与投资建议：维持"买入"评级，目标价对应当前股价PE为19-13倍。预计公司2024-2026年营收年复合增长率为21%-22%，净利润年复合增速稳定，具备良好的成长前景。
• 风险提示：需关注宏观经济波动、区域竞争加剧、产品结构变化以及省外扩张进展等风险因素。

今世缘公司通过精细化管理、产品研发创新，以及全渠道布局战略，稳步提升核心竞争优势。其稳健经营策略已经获得资本市场认可，未来发展前景广阔。