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ETP周报（2013.8.19-2013.8.23）总结

核心内容概览

本报告分析了2013年8月19日至8月23日期间，中国ETP市场的整体表现及投资策略。报告涵盖股票型封闭式基金、ETF及LOF基金、封闭式债基与分级基金的市场表现，并提供了市场动态与投资建议。

市场回顾

权益类分级B端产品表现

• 多只权益类分级B端产品下跌，具体包括：
  • 信诚沪深300B下跌9.65%
  • 国联安双禧B下跌4.49%
  • 银华鑫瑞下跌2.96%

固定收益类分级B表现

• 固定收益类分级B涨跌互现，其中：
  • 浦银安盛增利B下跌1.18%
  • 博时裕祥B下跌1.60%
  • 万家添利B上涨0.65%
  • 长信利鑫B下跌0.09%

分级基金A类份额隐含收益率

• 成交较活跃的分级基金A类份额的隐含收益率：
  • 申万收益8.15%
  • 国泰房地产A6.95%
  • 银华金瑞6.70%
  • 建信央视50A6.48%
  • 银华稳进6.44%
  • 信诚中证500A6.33%

分级基金B类份额价格弹性

• 成交较活跃的分级基金B类份额中，价格弹性较高的有：
  • 银华锐进2.89
  • 鹏华资源B2.68
  • 银华鑫瑞2.68
  • 信诚500B2.41

投资策略

市场整体表现

• 上周ETF和分级基金市场表现为净赎回态势。
• 沪深两市下跌，分别为-0.53%和-0.02%。

国内宏观信息

• 国家发改委牵头，工信部、交通运输部、住建部等部门正在调研应对气候变化及促进绿色低碳产业发展的措施。
• 建设银行2013年半年度净利润为1197.11亿元，同比增长12.63%；营业收入2514.01亿元，同比增长10.75%。

国际宏观信息

• 美国7月新屋销售年化39.4万户，创2012年10月以来新低，低于市场预期，显示房地产市场复苏受阻。
• 欧元区8月消费者信心指数升至-15.6%，创2011年7月以来最高，表明欧元区经济开始复苏。

资金面情况

• 回购利率与Shibor利率有少许回升。
• 长期利率水平冲高回落，10年期国债收益率一度超过4%。
• 公开市场操作方面，上周净投放720亿元。
• 预计后市将维持震荡行情。

市场表现详情

中国ETP系列指数

• 中国ETP综合指数点位为841.24，较前一交易日下跌0.55%。
• 中低风险ETP指数点位为1205.75，较前一交易日下跌0.14%。
• 杠杆性ETP指数点位为470.84，较前一交易日下跌0.92%。

股票型封闭式基金

• 平均折溢价率为-11.10%。
• 主要基金表现如下：
  • 基金普惠：净值下跌1.00%，收盘价下跌-0.11%
  • 基金同益：净值下跌2.41%，收盘价下跌-0.22%
  • 基金景宏：净值下跌1.96%，收盘价上涨0.93%
  • 基金裕隆：净值下跌-0.24%，收盘价下跌-1.43%
  • 基金兴和：净值下跌0.99%，收盘价上涨0.11%
  • 基金天元：净值下跌1.35%，收盘价上涨0.24%
  • 基金安顺：净值下跌1.12%，收盘价上涨-0.29%
  • 基金普丰：净值下跌-1.40%，收盘价下跌-1.06%
  • 基金同盛：净值下跌0.75%，收盘价上涨0.30%
  • 基金泰和：净值下跌2.54%，收盘价上涨1.96%
  • 基金金鑫：净值下跌2.85%，收盘价上涨1.74%
  • 基金景福：净值下跌0.69%，收盘价上涨1.89%
  • 基金汉兴：净值下跌0.16%，收盘价上涨1.63%
  • 基金通乾：净值下跌3.91%，收盘价上涨1.68%
  • 基金汉盛：净值下跌0.99%，收盘价上涨1.01%
  • 基金银丰：净值下跌3.18%，收盘价上涨1.38%
  • 基金久嘉：净值下跌1.05%，收盘价上涨1.16%
  • 基金鸿阳：净值下跌2.31%，收盘价上涨2.87%
  • 基金科瑞：净值下跌2.91%，收盘价上涨0.69%
  • 基金丰和：净值下跌0.96%，收盘价上涨1.04%

ETF及LOF基金

• 平均折溢价率为-0.61%。
• 主要ETF及LOF基金表现如下：
  • 华泰柏瑞沪深300ETF：净值下跌0.69%，收盘价下跌-0.85%
  • 华夏上证50ETF：净值下跌1.64%，收盘价下跌-1.70%
  • 国泰上证5年期ETF：净值下跌0.02%，收盘价下跌-0.18%
  • 易方达深证100ETF：净值上涨0.12%，收盘价下跌-0.71%
  • 易方达创业板ETF：净值上涨7.56%，收盘价上涨7.25%
  • 华夏中小板ETF：净值上涨3.00%，收盘价上涨3.31%
  • 嘉实沪深300ETF：净值下跌0.72%，收盘价下跌-0.51%
  • 华宝兴业现金添益：净值上涨0.00%，收盘价上涨0.00%
  • 华安上证180ETF：净值下跌0.78%，收盘价下跌-0.79%
  • 华夏上证医药卫生ETF：净值上涨2.45%，收盘价上涨2.55%
  • 鹏华深证民营ETF：净值上涨2.47%，收盘价上涨2.43%
  • 南方深成ETF：净值上涨0.00%，收盘价下跌-0.12%
  • 华夏上证能源ETF：净值下跌1.39%，收盘价下跌-1.68%
  • 银华交易货币：净值上涨0.09%，收盘价上涨0.09%
  • 华夏上证主要消费ETF：净值上涨1.30%，收盘价上涨1.06%
  • 嘉实中证中期国债ETF：净值下跌0.03%，收盘价下跌-0.12%
  • 国泰上证180金融ETF：净值下跌1.80%，收盘价下跌-1.86%
  • 华泰柏瑞红利ETF：净值下跌1.25%，收盘价下跌-1.02%
  • 平均表现：净值上涨0.27%，收盘价上涨0.21%

封闭式债基与分级基金

• 平均折溢价率为-0.88%。
• 主要封闭式债基表现如下：
  • 信诚增强收益：净值下跌-0.20%，收盘价下跌-0.59%
  • 招商信用添利：净值上涨0.00%，收盘价下跌-2.69%
  • 易方达岁丰添利：净值下跌-0.20%，收盘价下跌-1.42%
  • 华富强化回报：净值上涨0.00%，收盘价下跌-0.38%
  • 中银信用增利：净值下跌-0.29%，收盘价下跌-1.82%
  • 国投瑞银双债增利A：净值下跌-0.10%，收盘价下跌-1.89%
  • 富国新天锋：净值下跌-0.30%，收盘价下跌-1.19%
  • 工银瑞信四季收益：净值下跌-0.10%，收盘价下跌-0.79%
  • 鹏华丰润：净值下跌-0.09%，收盘价下跌-0.72%
  • 广发聚利：净值下跌-0.09%，收盘价下跌-1.38%
  • 工银瑞信纯债：净值下跌-0.10%，收盘价下跌-0.79%
  • 银华瑞吉：净值下跌-1.94%，收盘价上涨13.21%
  • 建信央视财经50A：净值下跌-1.10%，收盘价上涨2.34%
  • 平均表现：净值下跌-0.11%，收盘价下跌-0.27%

市场动态与建议

• 市场整体呈现震荡走势。
• 分级基金市场出现净赎回，建议投资者关注市场波动与折溢价率变化。
• 银华瑞吉、申万收益等基金折溢价率较高，具有较高的价格弹性，可作为关注对象。
• 建议投资者关注宏观政策动向及市场资金面变化，以把握未来趋势。