2022-06-29-上交所-弈柯莱生物科技（上海）股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_407页_6mb

报告摘要

科创板投资风险提示与公司概况总结

核心内容

弈柯莱生物科技（上海）股份有限公司（以下简称“发行人”）拟在科创板上市，其股票发行后将面临较高的投资风险。公司专注于合成生物学技术的研发与产业化应用，具有较高的技术含量和较强的市场竞争力。然而，公司在发展过程中也存在多项风险，包括技术、经营、财务、法律、内控、募集资金项目及证券发行与交易等风险。

主要观点

科创板市场风险
科创板市场具有较高的投资风险，公司作为其中的一员，面临研发强度高、经营风险大、业绩不稳定及退市风险等问题。
公司核心技术与业务模式
公司以合成生物学技术为核心，建立了多个技术创新平台，包括“智能设计”、“酶工程”、“基因工程”、“细胞铸造”、“发酵工程”、“生物反应工程”、“分离工程”和“物质合成”，并拥有丰富的生物资源库，包括酶、基因元件和底盘细胞。
技术先进性
公司在生物体系设计、酶库、基因元件库和底盘细胞库等方面具有较强的竞争力。公司已掌握高性能酶开发、生物合成途径构建、微生物功能细胞设计和规模化合成生物绿色制造等核心技术。
产业化能力
公司具备完整的产业化生产能力，包括发酵工程、生物反应工程、分离工程等，能够实现多个产品的规模化生产，如糖尿病药物西他列汀中间体、艾滋病药物度鲁特韦中间体、S-氰醇等。
财务表现
公司近年来营业收入增长显著，2019年至2021年复合增长率达54.69%，且研发投入占比高，2021年为12.85%。然而，公司存在应收账款余额较大、盈利能力波动等财务风险。
募投项目与资金用途
公司拟公开发行不超过4,320万股A股，募集资金净额将用于“生物产业化基地项目（一期）”和“研发中心及总部建设项目”，其中“研发中心及总部建设项目”尚未取得土地使用权证，存在无法落实的风险。
合规与治理
公司已建立完善的公司治理结构，且不存在公司治理特殊安排。公司已通过多项资质认证，并重视知识产权保护，以增强市场竞争力。
未来发展战略
公司计划持续投入研发，推动合成生物学技术在生物医药、绿色农业、营养健康等领域的发展，并积极拓展产品边界，探索更多应用场景，以实现可持续发展。

关键信息

发行概况
- 发行股票类型：人民币普通股（A股）
- 发行股数：不超过4,320万股，占发行后总股本比例不低于10%
- 发行方式：采用网下询价配售与网上按市值申购定价发行相结合的方式
- 发行对象：符合资格的询价对象及科创板市场投资者
- 发行费用分摊：由发行人承担
募集资金用途
- “生物产业化基地项目（一期）”：拟投入28,000万元
- “研发中心及总部建设项目”：拟投入22,000万元
- 募集资金净额将用于主营业务相关的项目或补充营运资金
主要财务数据
- 2021年营业收入：33,079.34万元
- 2021年净利润：3,108.41万元
- 研发投入占比：12.85%
- 应收账款账面价值：2021年末为7,272.39万元
主要风险提示
- 技术风险：核心技术泄密、知识产权被侵害或保护不充分
- 经营风险：客户集中度高、委托加工业务依赖、新产品开发与推广
- 财务风险：应收账款余额较大及无法收回、经营业绩波动
- 法律风险：关联交易可能影响公司独立性
- 募投项目风险：用地手续未完成可能导致项目无法实施
- 证券发行与交易风险：需遵守相关法律法规及交易所规定

重要事项

合规性与治理
公司已通过相关法律程序，并建立了完善的公司治理结构，包括股东大会、董事会、监事会、独立董事等，且无公司治理特殊安排。
上市标准
公司符合科创板上市标准，预计市值不低于30亿元，且最近一年营业收入不低于3亿元。
行业分类与科创属性
公司所属行业为医药制造业，符合科创板支持方向及行业领域要求，且符合科创属性评价指标，包括研发投入比例、研发人员占比、发明专利数量等。
客户与供应商情况
公司客户集中于生物医药和绿色农业领域，主要客户包括七洲化工、金禾实业、蒙牛等，客户集中度较高，存在销售波动风险。
供应链与合作模式
公司与重庆紫光等企业合作进行委托加工，同时通过技术授权或转让方式与七洲化工、金禾实业、蒙牛等成立合资公司，以实现技术商业化。

总结

弈柯莱生物科技（上海）股份有限公司是一家专注于合成生物学技术的平台型企业，具有较强的研发能力和产业化能力。公司在多个技术创新平台的支持下，形成了高性能酶开发、生物合成途径构建、微生物功能细胞设计和规模化合成生物绿色制造等核心技术。尽管公司业务前景广阔，但其在核心技术泄密、知识产权保护、客户集中度、委托加工、新产品推广、商业化合作、关联交易及募投项目用地等方面存在显著风险。投资者应充分了解公司风险因素，审慎决策。

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