2017-进口牛肉行业专题研究_29页_2mb

牛肉行业2016年日常报告总结

核心内容概览

本报告主要分析中国牛肉行业的发展现状，包括全球牛肉消费、生产、贸易情况，以及中国牛肉供需缺口、进口情况和上市公司海外并购策略。

主要观点

1. 中国牛肉供需缺口持续扩大

• 2014年中国牛肉总消费量为729万吨，国内产量为689万吨，缺口达40万吨。
• 中国牛肉消费量从2012年开始逐年增加，而国内产量增速低于消费增速。
• 随着一、二线城市消费升级和西方文化影响，预计未来国内牛肉消费将继续以5%左右的速度增长。

2. 进口牛肉在填补国内缺口中扮演重要角色

• 中国进口牛肉占比从2012年的≤1%跃升至2014年的>4%，预计未来进口比例还将继续上升。
• 进口牛肉价格低于国内批发价约30%，且澳大利亚牛肉因中澳贸易协定，未来关税将逐年降低。

3. 国际牛肉价格持续高位，贸易竞争加剧

• 全球主要出口国牛肉价格因干旱、存栏下降、需求上升等因素持续上涨。
• 澳大利亚、巴西、美国等主要牛肉出口国的存栏和产量均出现下降趋势。

4. 中国牛肉行业高度分散，产业链效率低下

• 养殖和屠宰企业多为小规模、分散经营，前五大屠宰企业占比不足5%。
• 下游肉制品企业也以区域性为主，尚未形成全国性龙头。
• 国内牛肉产业链利润主要集中在流通环节，屠宰环节利润较低。

5. 上市公司海外并购趋势明显

• 上海梅林收购新西兰SFF公司50%股权，预计年供应中国1.9万吨牛肉。
• 得利斯收购澳大利亚Yolarno 45%股权，用于提升产能和供应链效率。
• 福成五丰收购澳大利亚Woodlands农场，稳定牛源供应。

关键信息

全球牛肉市场概况

• 全球牛肉消费：2013年全球消费量为5,682万吨，中国占10%，排名第四。
• 全球牛肉生产：2013年全球产量为6,398.3万吨，美国、巴西、中国分别占18%、15%、11%。
• 全球牛肉贸易：2014年全球牛肉进口量为999万吨，出口量为790万吨。

中国牛肉市场概况

• 消费：2014年中国牛肉消费量为729万吨，增长3.5%。
• 产量：2014年中国牛肉产量为689万吨，增长2.3%。
• 进口：2014年中国进口牛肉约29.5万吨，占国内消费量约4%；2015年前三季进口量达32万吨，同比增长34.4%。

进口牛肉与国产牛肉比较

• 价格：进口牛肉到岸价完税后平均价格低于国内批发价约30%。
• 成本：中国散户养殖成本约为21元/kg，美国特选牛肉成本约为44元/kg。
• 品质：中国牛肉因养殖分散、缺乏统一标准，品质不稳定；而澳大利亚、美国等国家的牛肉因集中饲养、统一育肥，品质较为稳定。

上市公司海外收购情况

• 上海梅林：收购新西兰SFF公司50%股权，年供应中国1.9万吨牛肉，预计增厚利润约0.5亿元。
• 得利斯：收购澳大利亚Yolarno公司45%股权，年供应量约5.8万吨。
• 福成五丰：收购澳大利亚Woodlands农场，可存栏12,000头肉牛。

风险提示

• 肉牛疫病风险
• 政策变动风险
• 海外并购的协同效应不及预期

图表目录

• 图表1：2013年全球牛肉消费量国别占比
• 图表2：2014年鲜牛肉消费量国别占比
• 图表3：全球鲜肉类消费量（2009-2014）
• 图表4：鲜牛肉消费量各国同比增速
• 图表5：主要国家鲜牛肉人均消费量（kg）
• 图表6：全球牛存栏量（亿头）
• 图表7：2013年主要国家牛存栏量（百万头）
• 图表8：中国肉牛培育周期
• 图表9：全球牛肉产量（万吨）
• 图表10：2013年主要国家牛肉产量（万吨）
• 图表11：2014年全球牛肉贸易量（万吨）
• 图表12：2013年主要国家出口量
• 图表13：2013年主要国家进口量（万吨）
• 图表14：美国肉牛不同规模养殖户存栏及比重
• 图表15：美国牛肉产业链
• 图表16：9M2015 美国鲜牛肉价值链
• 图表17：美国牛肉产量（万吨）
• 图表18：美国牛和母牛饲养量（万头）
• 图表19：美国牛肉进出口量（万吨）
• 图表20：美国牛总存栏量（百万头）
• 图表21：美国特选（Choice）牛肉零售价格
• 图表22：美国鲜牛肉消费量占比（万吨）
• 图表23：澳大利亚牛总体存栏量（万头）
• 图表24：澳大利亚屠宰量（万头）
• 图表25：澳大利亚牛肉产量（万吨）
• 图表26：澳大利亚肉类消费（万吨）
• 图表27：澳大利亚牛肉零售价格
• 图表28：澳大利亚牛肉出口值（澳元百万）
• 图表29：澳大利亚牛肉出口量（万吨）
• 图表30：澳大利亚出口量国别占比
• 图表31：澳大利亚出口价格和产量占比
• 图表32：乌拉圭牛肉出口量和中国占比
• 图表33：乌拉圭国内牛肉价格
• 图表34：新西兰牛肉产量（万吨）
• 图表35：新西兰肉牛价格（新西兰元/kg）
• 图表36：新西兰出口牛肉国别占比（万吨）
• 图表37：新西兰牛总体存栏数量（万头）
• 图表38：中国牛肉消费量和产量（万吨）
• 图表39：中国鲜牛肉、鲜肉总体消费量（万吨）
• 图表40：中国区域鲜牛肉消费量（2014年）
• 图表41：中国区域消费增速
• 图表42：中国肉牛存/出栏量（万头）
• 图表43：中国肉牛出栏>50头占全部出栏比重%
• 图表44：中国肉牛四大优势产区生产情况
• 图表45：中国主要肉牛养殖、加工企业
• 图表46：中国牛肉价格走势
• 图表47：中国进口牛肉历史数据
• 图表48：中国2015年进口牛肉总量
• 图表49：中国进口牛肉国别占比
• 图表50：中国9M15年进口牛肉国别占比
• 图表51：中国进口牛肉金额（美金万元）
• 图表52：中国进口牛肉平均价（美元/kg）
• 图表53：中国牛肉进口税率（2015）
• 图表54：中国散户肉牛养殖成本占比
• 图表55：美国肉牛养殖成本占比
• 图表56：中国牛肉价值链（元/kg）
• 图表57：中国产业链利润分配
• 图表58：中国、澳大利亚和美国牛肉价格（元/kg）
• 图表59：中国上市公司海外收购概况
• 图表60：SFF占新西兰的屠宰份额
• 图表61：SFF肉类收入分类占比（2014年）
• 图表62：新西兰主要肉类加工商（2014）
• 图表63：SFF收入类别国别占比（2014.9-2015.9）
• 图表64：SFF牛肉收入中国别占比
• 图表65：SFF历年收入、利润率
• 图表66：SFF历年费用率
• 图表67：上海联豪收入盈利预测（亿元）
• 图表68：梅林产品分类收入占比（人民币百万）
• 图表69：梅林产品分类毛利占比（人民币百万）

行业趋势预测

• 中国牛肉消费潜力大：人均消费量低，未来随着收入提升和消费升级，牛肉消费仍有较大增长空间。
• 进口牛肉占比上升：由于国内产量增长缓慢，进口牛肉将逐步成为主要补充。
• 海外并购成为趋势：国内企业通过收购海外优质资源，以获得稳定、高品质的牛肉供应。
• 牛肉价格高位运行：国内牛肉价格因供需缺口、成本高企及进口价格支撑，预计将继续维持高位。

结论

中国牛肉行业长期面临供需失衡，进口牛肉成为主要补充来源。随着国内消费升级和政策支持，牛肉行业有望逐步提升集中度和产业链效率。同时，海外并购成为国内企业获取稳定牛肉资源的重要手段，未来行业格局将向集中化、规模化发展。