20210831-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_6页_519kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会总结了多种金属期货品种的近期走势、市场基本面及操作建议，主要围绕焦煤、焦炭、动力煤、沪铝、硅铁、锰硅、沪铜、沪镍、沪锡、不锈钢、铁矿石、螺纹钢、热轧卷板等品种展开分析。整体市场情绪偏稳，部分品种因供应紧张或政策影响呈现偏强走势，但宏观政策与市场风险仍需关注。

主要观点与关键信息

焦煤

• 市场走势：JM2201合约震荡下跌，市场偏强运行。
• 供应端：煤矿复产缓慢，产量紧张；澳煤受限，蒙煤增量受疫情影响。
• 需求端：下游高炉、焦炉有限产预期，但尚未落实，短期需求仍在。
• 操作建议：在2450元/吨附近短多，止损参考2425元/吨。

焦炭

• 市场走势：J2201合约高开低走，市场偏强运行。
• 供应端：焦煤供应紧张，部分焦化厂被动限产。
• 需求端：粗钢压减预期较高，但需求未全面回归，钢厂仍主动补库。
• 操作建议：在3155元/吨附近短多，止损参考3125元/吨。

动力煤

• 市场走势：ZC2201合约震荡整理，现货价格小幅上涨。
• 供应端：陕蒙部分矿区调价，月底煤管票不足导致个别矿停产；山西晋北矿区产销稳定。
• 需求端：下游电厂库存紧张，少量采购市场煤。
• 操作建议：在860元/吨附近短多，止损参考852元/吨。

沪铝

• 市场走势：AL2110合约震荡上行，短期偏强。
• 宏观因素：美联储偏鸽言论提振市场情绪，美元指数回调。
• 供应端：国内产区能耗双控与环保督察持续，电解铝减产预期增强。
• 需求端：社会库存去化，叠加“金九银十”消费旺季预期，供需格局改善。
• 操作建议：于21200轻仓做多，止损300点。

硅铁

• 市场走势：SF2201合约涨停，短期偏强。
• 供应端：产区减限产预期持续，石嘴山限产政策落地，广西双控再起。
• 需求端：钢厂硅铁招标价格站上1万关口，9月价格或继续上涨。
• 操作建议：于10400轻仓做多，止损80点。

锰硅

• 市场走势：SM2201合约涨停，短期偏强。
• 供应端：原料锰矿行情坚挺，主产区仍面临限产压力。
• 需求端：300系库存消化较好，后期招标方向明朗，市场需求有望增加。
• 操作建议：于8300轻仓做多，止损80点。

沪铜

• 市场走势：沪铜2110高开回调，短期震荡偏强。
• 供应端：铜精矿加工费反弹，供需偏紧缓解；南美罢工问题持续影响供应。
• 需求端：国内冶炼厂检修与限电影响产量，下游消费淡季不淡，库存走低。
• 操作建议：在70000附近做多，止损位69500。

沪镍

• 市场走势：NI2110延续上行，短期偏强。
• 供应端：菲律宾镍矿供应恢复，但国内镍矿库存增长缓慢，原料偏紧。
• 需求端：不锈钢库存消化良好，新能源行业消费旺盛，进口货源受阻。
• 操作建议：在148000附近做多，止损位146000。

沪锡

• 市场走势：沪锡2110小幅续涨，短期强势。
• 供应端：7月锡矿进口环比下降，但玻利维亚与马来西亚开始复产。
• 需求端：国内锡矿供应偏紧，限电限产影响冶炼产量，库存处于低位。
• 操作建议：在245500附近做多，止损位243500。

不锈钢

• 市场走势：SS2110小幅高开，短期偏强。
• 供应端：高铬产量回升，供应紧张缓解；印尼镍铁回国量下降支撑镍铁价格。
• 需求端：华南某钢厂计划9月停产，影响300系产量；出口需求放缓，但库存消化良好。
• 操作建议：在18100附近做多，止损位17950点。

铁矿石

• 市场走势：I2201合约震荡偏弱，现货报价稳中偏强。
• 供应端：钢厂高炉开工率回升，库存下降支撑矿价。
• 需求端：东北及广西钢厂减限产消息压制期价。
• 操作建议：850-820区间高抛低买，止损10元/吨。

螺纹钢

• 市场走势：RB2201合约高位整理，现货市场报价上调。
• 供应端：东北地区粗钢产量不高于去年政策提振市场情绪。
• 需求端：消费旺季临近，市场情绪好转。
• 操作建议：回调择机做多，止损参考5240。

热轧卷板

• 市场走势：HC2201合约横盘整理，现货市场报价上调。
• 供应端：环保督察政策影响，粗钢产量受限。
• 需求端：市场情绪好转，钢材需求预期增强。
• 操作建议：5550上方偏多交易。

总体趋势判断

• 供应端：多数品种受环保、能耗双控及疫情等因素影响，供应偏紧。
• 需求端：消费旺季临近，下游需求预期增强，但部分钢厂仍面临限产压力。
• 宏观环境：美联储偏鸽言论缓解美元压力，宏观情绪有所回暖。
• 操作策略：多数品种建议轻仓做多，关注技术支撑位，注意止损与风险控制。