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国新国证期货早报总结（2026年4月17日）

一、核心内容概述

2026年4月16日，A股三大指数集体走强，其中创业板指创近11年新高。整体市场情绪偏乐观，但部分品种出现技术性调整。各大宗商品期货市场表现各异，部分品种受基本面和资金面影响较大，价格波动明显。

二、主要品种分析

1. 股指期货

• 市场表现：A股三大指数集体上涨，沪指涨0.70%，深证成指涨2.05%，创业板指涨3.17%。
• 成交情况：沪深京三市成交额23551亿，较前日缩量745亿。
• 关键数据：沪深300指数收盘4736.61，环比上涨51.36。

2. 焦炭与焦煤

• 焦炭：
  • 现货市场报价上涨，日照港准一级冶金焦现货价格1490元/吨，涨30元。
  • 焦企出货良好，库存低位运行，下游钢厂开工较好，但部分到货情况不佳。
• 焦煤：
  • 现货价格分化，介休主焦煤现货价1350元/吨，跌10元；蒙5#原煤涨22元至1067元/吨。
  • 部分煤矿因事故或井下因素减产，优质资源仍受下游接受。
  • 焦炭第二轮涨价暂缓落地，下游采购意愿偏弱。

3. 郑糖

• 市场表现：周四震荡上升，夜盘小幅收高。
• 基本面：
  • 印度2025-26年度糖产量增长7.70%，达2739万吨。
  • 巴西甘蔗种植面积和产量上调，美糖周三震荡下跌。
  • 郑糖未跟随下跌，主要受资金推动。

4. 沪胶

• 市场表现：周四走势震荡，夜盘走低。
• 基本面：
  • 国内产区降雨缓解高温干旱影响，供应紧张担忧有所缓解。
  • 半钢轮胎样本企业产能利用率77.68%，全钢轮胎样本企业产能利用率69.34%。

5. 棕榈油

• 市场表现：主力合约P2609震荡收小阴线，收盘价9402元，跌0.10%。
• 基本面：
  • SPPOMA数据显示，马来西亚棕榈油产量环比增加27.42%。
  • 供应端偏宽松，但短期价格仍受技术面影响。

6. 豆粕

• 市场表现：主力合约M2609收涨0.47%，收盘价2991元/吨。
• 国际市场：
  • CBOT大豆主力合约收跌0.24%，美豆出口销售净增24.79万吨，环比减少16%。
  • 南美天气窗口收窄，全球大豆供应保持宽松。
• 国内市场：
  • 中国3月大豆进口量环比下降32.8%，同比增加14.7%。
  • 1-3月累计进口量同比下降3.1%。

7. 生猪

• 市场表现：主力合约LH2607收涨1.78%，收盘价11125元/吨。
• 基本面：
  • 养殖端抵触低价卖猪，出栏节奏放缓，供应压力缓解。
  • 能繁母猪存栏仍处高位，产能去化缓慢。
  • 五一小长假临近，终端消费与屠宰备货需求启动，短期支撑猪价。

8. 沪铜

• 市场表现：主力合约收盘102680元/吨，日内波动较大。
• 基本面：
  • 资金流出显著扩大，市场高位谨慎情绪升温。
  • 下游需求回暖，库存持续去化，支撑价格震荡上涨。

9. 棉花

• 市场表现：郑棉主力合约收盘15940元/吨。
• 基本面：
  • 澳大利亚和巴西陈棉基本售罄，预计美棉将在未来6-8周主导市场。
  • 若纺织厂利润充足，补库需求将支撑市场走强。

10. 铁矿石

• 市场表现：主力合约震荡上涨3.1%，收盘价782.5元。
• 基本面：
  • 铁矿发运环比增加，到港量回落，港口库存小幅下降。
  • 钢厂复产趋势延续，铁水产量回升，支撑价格震荡。

11. 沥青

• 市场表现：主力合约震荡上涨1.64%，收盘价4084元。
• 基本面：
  • 炼厂产能利用率下降，供应低位。
  • 市场刚需恢复缓慢，成本端支撑减弱，短期震荡运行。

12. 原木

• 市场表现：主力合约收盘818.5元/方，日减仓882手。
• 基本面：
  • 现货价格持平，山东与江苏地区报价分别为820元/方和790元/方。
  • 后续关注现货价格、进口数据、航运费用及宏观预期。

13. 沪铝

• 市场表现：主力合约a12605收于25635元/吨。
• 基本面：
  • 中东电解铝减产224万吨，关注巴林铝业、伊朗铝业产能受损情况。
  • 美元指数下跌，金属受支撑。
  • 铝锭库存累积放缓，但需求收缩，基差扩大。

14. 氧化铝

• 市场表现：主力合约ao2605收于2673元/吨。
• 基本面：
  • 铝土矿成本上升，海运费上涨，部分企业临近成本线。
  • 市场情绪转弱，部分厂家及贸易商低价出货。
  • 后续关注新产能投产及企业利润情况。

三、关键信息汇总

四、后市建议

• 关注点：资金流向、供需变化、库存情况、天气及地缘局势。
• 重点品种：股指、焦炭、豆粕、生猪、沪铜、棉花、铁矿石。
• 风险提示：部分品种受成本支撑，但需求端疲软可能限制涨幅；需警惕资金流出对高位品种的冲击。