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资讯早班车-2026-04-17 总结

一、宏观数据速览

核心指标表现

• GDP: 一季度同比增长 5%，较上年四季度加快 0.5个百分点，超出市场预期。
• 制造业PMI: 3月为 50.4%，环比上升 0.3个百分点，但仍低于去年同期 50.5%。
• 非制造业PMI: 3月为 50.1%，环比下降 0.1个百分点，较去年同期 50.8% 有所下滑。
• 社会融资规模: 3月当月值为 52271亿元，环比增长显著，但较去年同期 58961亿元 有所下降。
• M0同比: 3月为 12.5%，环比上升 2.3个百分点。
• M1同比: 3月为 5.1%，环比上升 1.3个百分点。
• M2同比: 3月为 8.5%，与上期持平，但高于去年同期 7%。
• 新增人民币贷款: 3月当月值为 29900亿元，环比大幅上升，但低于去年同期 36400亿元。
• CPI同比: 3月为 1.0%，环比上升 0.2个百分点，较去年同期 -0.1% 明显改善。
• PPI同比: 3月为 0.5%，环比上升 2.4个百分点，较去年同期 -2.5% 有明显反弹。
• 固定资产投资完成额: 3月累计同比为 1.7%，环比改善，但较去年同期 4.2% 明显下滑。
• 社会消费品零售总额: 3月累计同比为 2.4%，环比下降 1.3个百分点，较去年同期 4.6% 明显放缓。
• 出口金额: 3月当月同比为 2.50%，环比下降 3.97个百分点。
• 进口金额: 3月当月同比为 27.80%，环比上升 22.25个百分点。

二、商品投资参考

综合

• 一季度中国经济数据表现良好，GDP增长 5%，但房地产投资大幅下滑 11.2%。
• 美国与伊朗局势紧张，可能影响中东能源供应和地缘政治风险。
• 中国将支持15个地级及以上城市开展城市更新行动，提供财政补助。

金属

• 氦气: 俄罗斯收紧出口管制，导致全球供应紧张，价格飙升。
• 铝: 全球铝库存仅够 9天 需求，预计未来数月铝价将突破 4000美元/吨。
• 多晶硅: 价格环比跌幅收窄，市场活跃度回升。
• 铜: 中国铜消费未来10年年均增速预计为 3.7%。
• 黄金: 银行贵金属资产规模增长显著，部分银行资产翻倍。

能源化工

• 国际能源价格因地缘冲突上涨，但中国能源供应稳定，价格调控有效。
• 3月全国原煤产量同比持平，原油加工量同比下降 2.2%，天然气产量同比增长 3.0%。
• 中国3月原油进口量同比增长 8.9%，成品油出口量同比上升 2.6%，进口量同比上升 35.4%。
• IEA预计2026年全球石油需求将下降 8万桶/日，供应减少 150万桶/日，市场供需前景充满不确定性。

三、财经新闻汇编

公开市场

• 央行开展 5亿元 逆回购操作，操作利率为 1.40%，实现完全对冲。

要闻资讯

• 一季度中国经济数据边际改善，但消费、投资、净出口动能偏弱。
• 3月70城房价环比上涨城市数量增加，一线城市二手房全面上涨。
• 新建商品房销售面积和销售额同比分别下降 10.4% 和 16.7%，但降幅有所收窄。
• 财政部将发行 155亿元 人民币国债，包括多个期限。
• 央行数据显示，境外机构持有中国银行间市场债券 3.19万亿元。
• 4月监管两次召集评级公司开会，强调提高评级质量，关注评级虚高和低价竞争。
• 巴西成功发行 50亿欧元 国债，创史上最大规模。
• 软银集团发行优先票据，用于偿还债务。

债市综述

• 中国银行间债市偏强，主要利率债收益率多数下行，5年期现券表现尤佳。
• 货币市场利率多数下行，DR001加权平均利率创 2022年9月以来新低。
• Shibor短端品种多数下行，1个月期Shibor创 2020年6月以来新低。
• 欧债收益率多数下跌，美债收益率集体上涨。

汇市速递

• 在岸人民币对美元收盘报 6.8197，中间价调贬 34个基点。
• 离岸人民币对美元下跌 47个基点，美元指数上涨 0.13%。

四、股票市场要闻

• A股单边大涨，创业板指收涨 3.17%，创近11年新高。
• 宁德时代、中际旭创、新易盛等权重股刷新历史新高。
• 恒生指数上涨 1.72%，恒生科技指数大涨 3.67%，科网股和锂电池股表现强势。
• 南向资金净买入近 43亿港元。

五、研报精粹

• 中信证券认为，美伊冲突对通胀影响有限，但若原油价格持续高位，可能推升核心商品通胀。
• 中信建投认为，一季度经济数据边际改善，但债市支撑力度减弱，10Y国债收益率中枢取决于货币政策。
• 中金固收预计，二季度经济可能边际走弱，政策支持或加快，不排除央行年中启动降准或降息。
• 华创证券指出，一季度经济增速“5%”由出口和消费支撑，二季度数据对债市影响减弱，需关注成本涨价对工业生产的影响。

六、今日提示

• 4月17日，共 202只 债券上市， 109只 债券发行， 152只 债券缴款， 325只 债券还本付息。

七、宝城期货投资咨询部成员介绍

• 闫振兴：从业资格证号 F03104274，投资咨询证号 Z0018163
• 涂伟华：从业资格证号 F3060359，投资咨询证号 Z0011688
• 胡芳：从业资格证号 F0239140，投资咨询证号 Z0023564
• 陈栋：从业资格证号 F0251793，投资咨询证号 Z0001617
• 毕慧：从业资格证号 F0268536，投资咨询证号 Z0011311
• 邮箱：tzxb@bcqhgs.com
• 咨询热线：4006181199
• 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼

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