> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 投资咨询中心早评总结（2026年04月17日） ## 核心内容概述 2026年4月17日，投资咨询中心对多个期货品种进行了市场分析，涵盖能源、金属、化工、农产品及国债等类别。整体市场氛围偏谨慎，部分品种存在反弹预期，但多数仍以震荡为主。市场情绪和政策动态是当前影响价格走势的关键因素。 --- ## 主要品种分析 ### 焦煤 - **供应情况**：全国炼焦煤矿山样本核定产能利用率91.7%，环比上升0.6%；原煤日均产量204.9万吨，环比增加1.4万吨。 - **库存变化**：原煤库存541.3万吨，环比增14.3万吨；精煤库存209.6万吨，环比减10.9万吨。 - **市场观点**：供应保持合理高度，蒙煤通关高位，外部压力不减；中下游采购意愿下降，库存开始累积。基本面支撑仍存，短期价格有反弹可能。 ### 黄金 - **市场动态**：美伊谈判进展成为焦点，若无法达成协议，冲突可能重燃。 - **价格走势**：黄金在60日均线压力位有较大支撑，中期高位震荡概率大。 - **关注点**：美联储降息预期及滞胀逻辑是否出现。 ### 原油 - **供需背景**：美伊谈判进展影响市场情绪，短期关注停火协议的明确信号。 - **中长期趋势**：4-5月供应偏紧，长期走势依赖战争进展及供需变化。 - **市场建议**：短期谨慎交易，等待更明确信号。 ### PTA - **库存情况**：PTA社会库存434.41万吨，环比上升9.76万吨。 - **市场观点**：库存偏高，供应缩量，需求不及预期，去库预期存在。 - **影响因素**：原油价格波动及美伊谈判进展可能带来不确定性。 ### 天然橡胶 - **供应情况**：云南部分区域因高温停割，海南亦有高温预警。 - **库存变化**：中国社会库存135.1万吨，环比增0.53万吨。 - **市场观点**：短期震荡为主，关注泼水节前后降雨及下游需求变化。 ### 硅铁 - **库存情况**：全国库存量64500吨，环比增4.71%。 - **市场观点**：成本支撑力度减弱，但主力合约估值高于厂家成本，存在进一步下探风险，但空间收窄。 ### 螺纹钢 - **库存变化**：厂库与社库库存均下降，表需回升。 - **市场观点**：供需两端均处于较低水平，市场矛盾不足，预计短期震荡运行。 ### 豆粕 - **价格变化**：国内豆粕现货价格下调。 - **市场观点**：美国大豆播种进度创历史最快，国内需求疲软，预计短期偏弱运行。 ### 三十年期国债 - **经济数据**：一季度GDP增长5%，超出预期；房地产投资下滑。 - **市场观点**：经济基本面向好，利空长债；债市整体震荡，高位震荡格局不变。 ### 生猪 - **价格变化**：全国生猪价格小幅上行。 - **市场观点**：养殖端挺价意愿较强，需求无调整，预计短线震荡，价格重心缓慢上移。 ### 棕榈油 - **市场动态**：马来西亚提高生物柴油掺混标准，预计消费量增加。 - **市场观点**：短期价格上行乏力，国内高库存和弱需求限制反弹空间。 ### 铝 - **供应变化**：中东冲突导致铝供应受阻，美国进口受冲击。 - **市场观点**：海外短缺逻辑主导短期行情，国内库存高位，预计震荡偏强运行。 ### 白银 - **政策动态**：美联储降息预期存在，但尚未明确。 - **市场观点**：中期高位震荡，短期可能继续上涨。 ### 镍 - **政策背景**：印尼缩减镍矿配额，收紧审批。 - **市场观点**：成本支撑增强，但库存压力存在，追高需谨慎。 ### 铅 - **供应变化**：再生铅企业因原料紧张或亏损减产。 - **市场观点**：成本支撑与需求疲软相互牵制，预计短期震荡运行。 ### 甲醇 - **库存变化**：港口库存下降，企业订单待发减少。 - **市场观点**：国内开工高位，下游复工，港口去库趋势明显，短期震荡偏强。 ### 纯碱 - **库存变化**：厂家库存高位，浮法玻璃开工率小幅上升。 - **市场观点**：纯碱价格短期震荡，下游需求以刚需为主。 ### PVC - **成本变化**：乙烯法生产成本仍高，装置检修增多。 - **市场观点**：供应减弱利于去库存，短期价格震荡偏强。 --- ## 联系方式 | 分公司/营业部 | 地址 | 电话 | |---------------|------|------| | 宁证期货总部 | 南京市建邺区白龙江东街9号2幢二单元1901室 | 025-52865008 | | 南京分公司 | 南京市建邺区嘉陵江东街8号综合体B3栋2单元805室 | 025-52865127，025-52865048 | | 湖北分公司 | 湖北省武汉市武昌区前进路与和平大道交叉口中国铁建·积玉万象11栋1001室 | 027-59329152 | | 深圳分公司 | 深圳市前海深港合作区南山街道金融街1号弘毅大厦写字楼24B1 | 0755-33965308 | | 青岛分公司 | 山东省青岛市崂山区石岭路39号1号楼601户 | 0532-68669280 | | 汉口营业部 | 湖北省武汉市江汉区江汉北路5号泛悦·南国中心T2写字楼25层8室 | 027-85825755 | | 南昌营业部 | 江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道1326号江西日报传媒大厦10层1010室 | 0791-86807618 | | 苏州分公司 | 苏州工业园区苏州大道西8号中银惠龙大厦1705室 | 0512-67609550 | | 合肥营业部 | 安徽省合肥市蜀山区荷叶地街道祁门路333号新地中心6幢2007室 | 0551-65111656 | | 杭州营业部 | 浙江省杭州市上城区葵江路217号1号楼15层1504室 | 0576-88733665 | | 日照营业部 | 山东省日照市东港区秦楼街道青岛路西、山东路南华润置地广场001幢01单元（01）3106号 | 0633-8216067 | | 济南分公司 | 山东省济南市高新区舜华路街道新泺大街2117号铭盛大厦16层1607室 | 0531-62231123 | --- ## 重要声明 - 本报告著作权归宁证期货有限责任公司所有，未经授权不得复制或传播。 - 报告内容仅作参考，不构成投资建议。 - 信息来源于公开资料，宁证期货不保证其准确性或完整性。 - 报告不构成投资、法律、会计或税务建议，不担保投资策略适合所有客户。 --- ## 官方信息 - **官方网址**：www.nzfco.com - **全国统一客服电话**：400-822-1758，025-52865008