半导体行业：EDA工具，芯片产业基础，国产快速突围-20211231-国金证券-20页_1mb

创新技术与企业服务研究中心 - 半导体行业研究总结

核心内容

EDA（Electronic Design Automation）是半导体行业最上游的关键技术，贯穿集成电路设计、制造和封测的各个环节。作为芯片设计和生产过程中不可或缺的工具，EDA行业的市场规模虽小，但对整个半导体行业具有重要的支撑作用。

主要观点

• 行业地位与重要性：EDA是集成电路设计和制造的基础，支撑着数千亿美元的半导体产业。
• 全球市场格局：全球EDA市场由Synopsys、Cadence和Siemens EDA三巨头主导，合计占据约78%的市场份额，海外企业占据主导地位。
• 商业模式：EDA公司主要通过定期授权和IP授权模式获得收入，相比半导体行业波动性较小。
• 研发投入与壁垒：EDA行业研发费用占比高达30%-40%，毛利率在80%左右，技术壁垒极高。
• 国内发展现状：中国EDA市场2020年规模约为93亿元人民币，占全球市场份额约9.4%。国内企业如华大九天、概伦电子、广立微等在特定领域具备竞争力。
• 国产替代趋势：美国技术封锁加速了国内EDA企业的自主研发进程，推动国产替代加速。

关键信息

市场数据

全球EDA市场

• 2020年全球EDA市场规模约为115亿美元，同比增长12%。
• 美国是EDA第一大市场，占比约43%。
• 全球EDA市场主要由三巨头Synopsys、Cadence和Siemens EDA主导，合计市场份额约78%。
• IP核和计算机辅助工程是EDA行业的主要细分领域，分别占约35%和32%的市场份额。

国内EDA市场

• 2020年中国EDA市场规模约93亿元人民币，同比增长28%。
• 国内EDA企业数量持续快速增长，人才数量从2018年的700人增长至2020年的2000人。
• 国内EDA市场规模占整个半导体行业的0.9%，远低于全球2.6%的比例。
• 国产EDA销售额在2018-2020年逐年增长，2020年实现9.1亿元销售额，其中境内7.6亿元，境外1.5亿元。

国内主要EDA企业

• 华大九天：国内EDA龙头，模拟电路设计全流程EDA工具系统为唯一国产厂商，市场份额超过50%。
• 概伦电子：在器件建模和电路仿真领域具备国际市场竞争力，2020年营收1.37亿元，年均复合增速达62%。
• 广立微：专注于集成电路良品率分析和电性测试，2020年营收1.24亿元，年均复合增速达100%。

投资建议

• 关注企业：华大九天、概伦电子、广立微。
• 行业前景：随着中国半导体产业链的国产化推进，EDA行业面临历史性机遇，尤其是在美国技术封锁背景下。
• 投资评级：买入（维持评级），预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上。

风险提示

• 技术创新不及预期：国内EDA产品类型尚不丰富，产品升级和技术创新可能影响市场份额和营收增长。
• 行业竞争加剧：国际巨头在市场耕耘时间较长，与国内企业形成竞争差距，未来可能面临正面竞争。
• 核心技术人才流失：EDA行业技术密集，人才稀缺，核心技术人员流失可能影响公司竞争力。
• 人员成本上升：随着行业人才薪酬上涨，公司成本可能随之增加。

图表目录

• 图表1：集成电路设计和制造流程、关键环节及相应EDA支撑关系
• 图表2：数字IC设计EDA工具前端逻辑设计和后端物理设计
• 图表3：全球EDA2020年市场规模约为115亿美元
• 图表4：国内EDA2020年市场规模约为93亿元人民币
• 图表5：北美为EDA第一大市场
• 图表6：IP核和计算机辅助工程为EDA主要细分领域
• 图表7：全球EDA市场被三大巨头Synopsys、Cadence和Siemens EDA垄断
• 图表8：2020年全球EDA工具竞争格局
• 图表9：2020年国内EDA工具竞争格局
• 图表10：Synopsys和Cadence的营收及增速
• 图表11：EDA行业增速对比半导体行业增速波动较小
• 图表12：Synopsys营收比例，EDA占比约57%
• 图表13：Cadence营收比例，EDA占比约76%
• 图表14：Synopsys和Cadence研发投入在30-40%
• 图表15：Synopsys和Cadence毛利率在80%上下
• 图表16：Synopsys近百余次的并购完善产品布局
• 图表17：美国在EDA行业中占主导地位，中国EDA失去的20年
• 图表18：中国集成电路设计业收入保持20%以上增长
• 图表19：中国芯片设计企业数量持续增长
• 图表20：中国EDA企业数量持续快速增长
• 图表21：本土企业人才数量大幅增长
• 图表22：国产EDA工具境内外的销售情况
• 图表23：华大九天国内EDA龙头，占比超过50%
• 图表24：国内EDA软件公司的业务布局
• 图表25：国内EDA公司毛利率对比
• 图表26：国内EDA公司研发支出占营收比例
• 图表27：华大九天产品矩阵，覆盖模拟/数字/平板显示/制造EDA
• 图表28：华大九天营收及归母净利润快速增长
• 图表29：华大九天收入结构
• 图表30：2019-2021H1华大九天前五大客户
• 图表31：概伦电子产品布局，在器件建模和电路仿真两大领域竞争力强
• 图表32：概伦电子营收及归母净利润快速增长
• 图表33：概伦电子产品分类
• 图表34：广立微致力于集成电路良品率分析和电性测试
• 图表35：广立微营收及归母净利润
• 图表36：广立微产品分类

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上

行业投资评级说明

• 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上
• 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%-15%
• 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%
• 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上

特别声明

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