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每日晨报总结（2018年11月9日）

核心内容概览

本日的每日晨报涵盖了多个市场领域的分析，包括港股、美股、商品价格、指数走势、房地产市场以及交银国际的研究报告。主要涉及公司业绩分析、市场评级调整、经济数据发布及投资建议等内容。

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联想集团（992 HK）

• 业绩表现：19财年第二季度收入同比增长14%至134亿美元，高于市场预期；税前利润为2.13亿美元，远超市场预期，为2015年以来最佳表现。
• 主要业务：个人电脑和智能设备收入同比增长17%至102亿美元，税前利润率稳定在5.0%。
• 市场地位：重夺个人电脑市场第一位，商用产品组合占比达63%，高于行业平均水平。
• 评级与目标价：重申买入评级，目标价为7.00港元，基于14倍20财年市盈率。

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中芯国际（981 HK）

• 前景分析：18年3季度收入环比增长1.5%至8.51亿美元，但12吋晶圆收入环比下降。
• 盈利预测：下调2019年净利润预测23%，因收入前景转弱。
• 估值调整：目标价下调至7.00港元，基于0.8倍2019年市帐率。
• 评级调整：降级至中性，预期14/28纳米收入增长有限，短期前景弱于同业。

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瑞声科技（2018 HK）

• 业绩表现：18年3季度收入同比减少8.5%至48.7亿元人民币，毛利率未回升。
• 市场压力：面临多方阻力，包括智能手机出货量减少、苹果产品份额下降及价格竞争。
• 盈利预测：下调2018/19年每股盈利预测10%/15%。
• 目标价调整：目标价下调至55.00港元，基于13倍2019年市盈率。
• 评级维持：维持中性评级。

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全球主要指数表现

• 恒指：收盘价26,228点，升跌0.41%，年初至今跌6.83%。
• 国指：收盘价10,704点，升跌0.58%，年初至今跌7.87%。
• 上A：收盘价2,760点，升跌-0.22%，年初至今跌19.66%。
• 上B：收盘价276点，升跌-0.12%，年初至今跌17.87%。
• 深A：收盘价1,395点，升跌-0.48%，年初至今跌29.21%。
• 深B：收盘价886点，升跌-0.21%，年初至今跌22.90%。
• 道指：收盘价26,191点，升跌0.04%，年初至今涨5.95%。
• 标普500：收盘价2,807点，升跌-0.25%，年初至今涨4.98%。
• 纳指：收盘价7,531点，升跌-0.53%，年初至今涨9.09%。
• 英法德指数：英国富时100涨0.33%，法国CAC跌-0.13%，德国DAX跌-0.45%。

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商品及外汇价格

• 布兰特期油：收盘价72.03美元，三个月跌0.37%，年初至今涨7.94%。
• 期金：收盘价1,226.20美元，三个月涨1.12%，年初至今跌-6.13%。
• 期银：收盘价14.67美元，三个月跌-4.40%，年初至今跌-13.02%。
• 期铜：收盘价6,210.00美元，三个月涨1.59%，年初至今跌-13.23%。
• 汇率：日圆跌-2.50%，英镑涨1.90%，欧元跌-1.53%。
• 利率：HIBOR涨15.28%，美国10年债收益率涨8.73%。

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房地产市场

• 香港房地产：恒基地产、新世界发展、会德丰及帝国集团共同以83.3亿港元投得启德地皮，楼面呎价14,502港元，低于新鸿基地产收购价。
• 中国房地产：10城成交量按周回升22.7%，广州富力增发8.06亿股H股，用于补充资本。
• 投资建议：偏好新鸿基地产、华润置地和世茂，认为其财务稳健且利润率高。

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经济数据与研究报告

• 美国经济数据：11月7日至10日公布多项数据，包括MBA按揭申请、消费信贷、首次申领失业救济金人数及生产物价指数。
• 中国经济数据：11月8日至10日公布贸易余额、工业品出厂价格指数、消费价格指数、M2及新增人民币贷款数据。
• 交银国际研究报告：涵盖多个行业，包括中芯国际、联想、新能源、医药、房地产、互联网、保险等，分析公司业绩及市场前景。

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评级定义

• 个股评级：买入（预期回报高于行业）、中性（与行业一致）、沽出（预期回报低于行业）、无评级（无明确观点）。
• 行业评级：领先（优于大盘）、同步（与大盘一致）、落后（劣于大盘）。
• 标竿指数：恒生综合指数（港股）、MSCI中国A股指数（A股）、标普美国中概股50（美元）指数（中概股）。

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分析员披露

• 利益冲突声明：分析员未在报告发布前30天内买卖相关证券，且未持有相关证券的财务利益，除一位分析师持有世茂股份。
• 商务关系披露：交银国际与多家金融机构及企业有投资银行业务关系，可能涉及利益冲突。

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