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每日晨报总结（2022年5月19日）

核心内容概览

本日晨报聚焦于港股市场及部分A股与美股上市公司的最新动态，涵盖财务表现、行业分析、市场评级及宏观经济数据，为投资者提供关键信息和投资建议。

腾讯控股分析

• 财务表现：2022年第一季度收入为1355亿元人民币，同比持平，但低于市场预期4%。调整后每股收益为2.62元，同比下降25%，较市场预期低5%。游戏、广告、社交网络及金融科技收入分别同比下降2%、18%、7%和10%。
• 毛利率与净利润率：毛利率为42%，同比下降4个百分点；调整后净利润率为19%，同比下降6个百分点。
• 影响因素：收入持平，但成本增加，低利润率业务占比上升，以及视频号和海外游戏投资。
• 未来展望：预计2022年第二季度收入增长2%，利润率将逐渐恢复。由于疫情和宏观经济的短期影响，2022/23年收入预测下调2.6%/2.2%。下半年利润率下降幅度将收窄，游戏发行和微信视频号货币化是关键变量。
• 评级：买入，目标价为495港元，潜在涨幅为35.4%。

京东物流分析

• 财务表现：2022年第一季度总收入为274亿元人民币，同比增长22%，但低于预期2%。调整后净亏损为7.98亿元，亏损率为-2.9%，较去年同期-6.1%有所收窄。
• 业务表现：4月业务表现优于同业，受益于供应链管理能力和数字化技术发展。
• 未来展望：预计2022年第二季度总收入稳定增长，亏损率保持稳定。考虑到“618”大促的潜在推动，公司有望迎来增长机会。
• 评级：买入，目标价为29港元，潜在涨幅为94.1%。

全球主要指数表现

• 恒生指数：收盘价20,644点，年初至今升跌0.27%。
• 国指：收盘价7,089点，年初至今升跌0.18%。
• 上证A股：收盘价3,234点，年初至今升跌-0.26%。
• 上证B股：收盘价294点，年初至今升跌0.64%。
• 深证A股：收盘价2,031点，年初至今升跌0.08%。
• 深证B股：收盘价1,055点，年初至今升跌0.78%。
• 道指：收盘价31,490点，年初至今升跌-3.57%。
• 标普500：收盘价3,924点，年初至今升跌-4.04%。
• 纳指：收盘价11,418点，年初至今升跌-4.73%。
• 英国富时100：收盘价7,438点，年初至今升跌-1.07%。
• 法国CAC：收盘价6,430点，年初至今升跌0.00%。
• 德国DAX：收盘价14,008点，年初至今升跌-1.26%。

主要商品及外汇价格

• 布兰特原油：收盘价112.73美元，三个月升跌20.28%，年初至今升跌44.93%。
• 期金：收盘价1,818.20美元，三个月升跌-4.23%，年初至今升跌-0.51%。
• 期银：收盘价21.78美元，三个月升跌-8.37%，年初至今升跌-5.65%。
• 期铜：收盘价9,396.00美元，三个月升跌-6.18%，年初至今升跌-3.05%。
• 日圆：收盘价128.48，三个月升跌-10.38%，年初至今升跌-10.37%。
• 英镑：收盘价1.24，三个月升跌-8.62%，年初至今升跌-8.36%。
• 欧元：收盘价1.05，三个月升跌-7.31%，年初至今升跌-7.56%。
• HIBOR：0.87%，三个月升跌109.89%，六个月升跌361.56%。
• 美国10年债息：2.89%，三个月升跌49.72%，六个月升跌81.97%。

恒生指数技术走势

• 恒生指数：20,644.28点。
• 50天平均线：20,872.98点。
• 200天平均线：22,928.18点。
• 14天强弱指数：38.58。
• 沽空：21,223百万港元。

交银国际最新研究报告

• 快手：首予买入评级，认为其变现潜力释放。
• 京东方精电：首予买入评级，认为其在车载显示领域表现突出。
• 中国宏观观察：分析量化策略及港股市场结构。
• 宁德时代：被分析为动力和储能电池全球龙头。
• 比亚迪股份：被视为中国电动汽车行业领先者。
• 汽车行业剖析：指出中国新能源汽车行业的持续增长趋势。
• 交银国际2022年投资展望：提供全年投资策略。
• 共同富裕政策分析：探讨政策对港股市场的影响。
• 科技行业剖析：聚焦成长赛道，认为功率半导体处于超级周期。

恒生指数成份股表现

• 长和实业：收盘价55.70港元，市值213,583百万港元，5天升跌2.01%，年初至今升跌10.74%。
• 中电控股：收盘价77.05港元，市值194,663百万港元，5天升跌1.25%，年初至今升跌-2.16%。
• 中华煤气：收盘价8.50港元，市值158,609百万港元，5天升跌0.00%，年初至今升跌-29.98%。
• 汇丰控股：收盘价48.35港元，市值973,024百万港元，5天升跌1.26%，年初至今升跌3.09%。
• 电能实业：收盘价54.10港元，市值115,463百万港元，5天升跌-0.73%，年初至今升跌11.32%。
• 恒生银行：收盘价137.60港元，市值263,069百万港元，5天升跌-1.22%，年初至今升跌-3.57%。
• 恒基地产：收盘价32.40港元，市值156,861百万港元，5天升跌2.37%，年初至今升跌-2.41%。
• 新鸿基地产：收盘价95.20港元，市值275,869百万港元，5天升跌1.28%，年初至今升跌0.63%。
• 新世界发展：收盘价29.35港元，市值73,863百万港元，5天升跌2.44%，年初至今升跌-4.86%。
• 银河娱乐：收盘价42.25港元，市值184,148百万港元，5天升跌1.68%，年初至今升跌4.58%。
• 港铁公司：收盘价42.60港元，市值263,601百万港元，5天升跌-0.47%，年初至今升跌1.79%。
• 恒隆地产：收盘价14.70港元，市值66,139百万港元，5天升跌2.80%，年初至今升跌-8.35%。
• 吉利汽车：收盘价13.76港元，市值137,886百万港元，5天升跌7.84%，年初至今升跌-35.40%。
• 阿里健康：收盘价4.41港元，市值59,590百万港元，5天升跌7.04%，年初至今升跌-33.08%。
• 中信股份：收盘价8.29港元，市值241,159百万港元，5天升跌2.09%，年初至今升跌7.66%。
• 华润啤酒：收盘价45.85港元，市值148,746百万港元，5天升跌2.69%，年初至今升跌-28.19%。
• 中国燃气：收盘价10.70港元，市值58,212百万港元，5天升跌7.97%，年初至今升跌-33.95%。
• 中石化：收盘价3.96港元，市值101,033百万港元，5天升跌2.33%，年初至今升跌9.09%。
• 中国海外：收盘价24.05港元，市值263,201百万港元，5天升跌3.66%，年初至今升跌30.28%。
• 腾讯控股：收盘价365.60港元，市值3,488,760百万港元，5天升跌3.16%，年初至今升跌-17.54%。
• 中国联通：收盘价3.76港元，市值115,049百万港元，5天升跌1.35%，年初至今升跌-3.59%。
• 领展房托：收盘价68.65港元，市值144,865百万港元，5天升跌0.44%，年初至今升跌0.00%。
• 中国石油：收盘价3.84港元，市值81,020百万港元，5天升跌2.40%，年初至今升跌10.66%。
• 信义玻璃：收盘价18.66港元，市值75,211百万港元，5天升跌5.66%，年初至今升跌-4.31%。
• 中海油：收盘价11.08港元，市值494,694百万港元，5天升跌3.94%，年初至今升跌37.98%。
• 建设银行：收盘价5.49港元，市值1,386,654百万港元，5天升跌0.55%，年初至今升跌1.67%。
• 中国移动：收盘价52.60港元，市值1,076,201百万港元，5天升跌2.94%，年初至今升跌12.39%。
• 龙湖集团：收盘价39.30港元，市值231,933百万港元，5天升跌8.41%，年初至今升跌7.08%。
• 信义光能：收盘价13.18港元，市值117,227百万港元，5天升跌9.83%，年初至今升跌-0.30%。
• 中芯国际：收盘价15.84港元，市值94,561百万港元，5天升跌-0.88%，年初至今升跌-15.11%。
• 快手：收盘价69.85港元，市值244,470百万港元，5天升跌3.02%，年初至今升跌-3.05%。
• 石药集团：收盘价7.84港元，市值93,418百万港元，5天升跌0.77%，年初至今升跌-7.44%。
• 华润置地：收盘价34.95港元，市值249,226百万港元，5天升跌3.40%，年初至今升跌6.55%。
• 长实集团：收盘价53.50港元，市值194,932百万港元，5天升跌0.00%，年初至今升跌8.85%。
• 中国生物制药：收盘价4.10港元，市值76,878百万港元，5天升跌4.86%，年初至今升跌-24.91%。
• 比亚迪股份：收盘价260.20港元，市值879,509百万港元，5天升跌9.70%，年初至今升跌-2.40%。
• 友邦保险：收盘价78.10港元，市值938,339百万港元，5天升跌6.62%，年初至今升跌-0.64%。
• 工商银行：收盘价4.57港元，市值1,846,229百万港元，5天升跌0.00%，年初至今升跌3.86%。
• 小米集团：收盘价11.66港元，市值237,083百万港元，5天升跌5.62%，年初至今升跌-38.31%。
• 百威亚太：收盘价19.82港元，市值262,484百万港元，5天升跌-0.10%，年初至今升跌-3.08%。
• 金沙中国：收盘价15.92港元，市值128,844百万港元，5天升跌1.02%，年初至今升跌-12.33%。
• 九龙仓置业：收盘价38.05港元，市值115,529百万港元，5天升跌0.13%，年初至今升跌-3.91%。
• 碧桂园：收盘价4.86港元，市值111,483百万港元，5天升跌9.95%，年初至今升跌-29.77%。
• 瑞声科技：收盘价16.92港元，市值20,346百万港元，5天升跌4.06%，年初至今升跌-45.06%。
• 安踏：收盘价89.00港元，市值240,414百万港元，5天升跌4.52%，年初至今升跌-23.87%。
• 药明生物：收盘价52.95港元，市值221,538百万港元，5天升跌2.02%，年初至今升跌-42.79%。
• 申洲国际：收盘价111.70港元，市值167,910百万港元，5天升跌9.72%，年初至今升跌-25.48%。
• 中国平安保险：收盘价48.40港元，市值902,986百万港元，5天升跌3.53%，年初至今升跌-13.80%。
• 蒙牛乳业：收盘价39.55港元，市值156,101百万港元，5天升跌1.02%，年初至今升跌-10.52%。
• 李宁：收盘价60.70港元，市值158,743百万港元，5天升跌6.40%，年初至今升跌-28.88%。
• 舜宇光学：收盘价113.70港元，市值124,429百万港元，5天升跌16.44%，年初至今升跌-53.89%。
• 中银香港：收盘价29.55港元，市值312,426百万港元，5天升跌-0.51%，年初至今升跌15.66%。
• 中国人寿：收盘价11.36港元，市值685,763百万港元，5天升跌1.43%，年初至今升跌-12.07%。
• 新奥能源：收盘价114.20港元，市值128,755百万港元，5天升跌6.04%，年初至今升跌-22.21%。
• 交通银行：收盘价5.18港元，市值181,362百万港元，5天升跌1.17%，年初至今升跌9.98%。
• 美团：收盘价172.00港元，市值946,946百万港元，5天升跌2.63%，年初至今升跌-23.69%。
• 翰森制药：收盘价13.72港元，市值81,200百万港元，5天升跌5.38%，年初至今升跌-27.79%。
• 招商银行：收盘价47.15港元，市值1,140,730百万港元，5天升跌10.68%，年初至今升跌-22.13%。
• 中国银行：收盘价3.01港元，市值1,034,145百万港元，5天升跌0.00%，年初至今升跌7.12%。
• 碧桂园服务：收盘价31.00港元，市值104,378百万港元，5天升跌10.32%，年初至今升跌-33.62%。
• 中国飞鹤：收盘价7.23港元，市值64,312百万港元，5天升跌4.48%，年初至今升跌-30.88%。
• 京东健康：收盘价47.55港元，市值151,652百万港元，5天升跌5.67%，年初至今升跌-22.62%。
• 海底捞：收盘价14.02港元，市值78,147百万港元，5天升跌5.41%，年初至今升跌-20.34%。
• 京东：收盘价212.40港元，市值559,236百万港元，5天升跌6.41%，年初至今升跌-22.48%。
• 农夫山泉：收盘价41.55港元，市值209,191百万港元，5天升跌2.21%，年初至今升跌-19.24%。
• 百度：收盘价121.30港元，市值275,222百万港元，5天升跌9.28%，年初至今升跌-16.11%。
• 阿里巴巴：收盘价90.00港元，市值1,937,574百万港元，5天升跌9.49%，年初至今升跌-24.31%。
• 网易：收盘价152.50港元，市值454,953百万港元，5天升跌6.42%，年初至今升跌-3.17%。

主要观点与关键信息

腾讯控股

• 1季度游戏和广告收入未达预期，主要由于成本增加及低利润率业务占比上升。
• 未来增长将依赖游戏发行计划及微信视频号的货币化。
• 预计下半年利润率将有所改善，维持买入评级，目标价下调至495港元。

京东物流

• 1季度收入增长22%，但低于预期2%。
• 4月业务表现优于同业，受益于供应链管理能力和数字化技术。
• 预计2季度收入稳定增长，亏损率维持稳定，维持买入评级，目标价下调至29港元。

全球市场

• 恒生指数和国指微幅上涨，而上证A股和美股主要指数普遍下跌。
• 布兰特原油价格持续上涨，期金和期银价格下跌。

行业分析

• 科技行业聚焦成长赛道，功率半导体处于超级周期。
• 汽车行业持续增长，新能源汽车成为重点。
• 中国房地产行业受政策影响，但部分公司表现稳健。

投资建议

• 交银国际维持对多个公司的买入评级，认为其具有增长潜力。
• 评级定义中，买入表示预期个股回报高于行业，沽出表示低于行业。

关键信息

• 报告中提到多个公司和行业，分析其财务表现、未来前景及投资建议。
• 提供了详细的市场数据和指数走势，帮助投资者了解市场动态。
• 强调成本控制和业务优化是当前的关键，尤其对腾讯和京东物流。
• 对于部分公司，如百威亚太和腾讯控股，其利润率潜力尚未完全释放。