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报告摘要
香港及中國市場日報總結 - 2021年12月17日
核心內容
2021年12月17日的市場日報重點關注了中國及香港的經濟形勢，特別是基礎設施投資的推動與GDP預測的變化。同時，報告提供了主要市場指數、商品價格、匯率、經濟數據預告以及股票覆蓋列表等信息。
主要觀點
- 基礎設施投資：國家發改委提出要適度超前開展基礎設施投資，以推動經濟增長。這包括建設雅魯藏布江下游水電基地、提升核電裝機容量至7000萬千瓦、推進國家水網骨幹工程，以及南水北調東中線後續工程。
- GDP預測：受疫情影響，2021年GDP預計為8%，而2022年的目標為5%左右。經濟增長將依賴基礎設施投資的加速度。
- 市場表現：恒生指數和中資企業指數表現相對疲軟，而紅籌指數表現較好。美國股市整體上漲，但納斯達克指數大幅下跌。
- 商品價格：黃金價格下跌，銅價上漲，原油價格下跌，但部分商品如鋁、黃豆等價格表現不一。
- 市場情緒：信貸違約掉期和波動率指數顯示市場情緒相對穩定，但部分國家如希臘的數據缺失。
- 股票覆蓋：東方電氣被看好，預計將受益於基礎設施投資和電源建設，其市盈率相對合理，交易價格未顯過高。
關鍵信息
市場指數
| 指數 | 收市 | 每日升跌 | 今年累升 |
|---|---|---|---|
| 恒生指數 | 23,475 | 0.2% | -13.8% |
| 中資企業指數 | 8,349 | 0.1% | -22.2% |
| 紅籌指數 | 3,894 | 0.5% | 2.5% |
| 滬深300指數 | 5,034 | 0.6% | -3.4% |
| 上海A股 | 3,852 | 0.8% | 16.6% |
| 上海B股 | 284 | 0.7% | 16.6% |
| 深圳A股 | 2,678 | 0.6% | 9.9% |
| 深圳B股 | 1,192 | 0.0% | 9.8% |
商品價格
| 商品 | 收市 | 每日升跌 | 今年累升 |
|---|---|---|---|
| 黃金 | 1,799 | 1.3% | -5.2% |
| 銅 | 1,566 | 1.2% | 21.2% |
| 鋅 | 22 | 1.9% | -14.9% |
| 原油 | 72 | -19.5% | 48.1% |
| 銅（重複） | 9,507 | 1.0% | 22.4% |
| 鋁 | 2,667 | 1.5% | 34.7% |
| 鉛 | 940 | 2.2% | -12.2% |
| 鋅（重複） | 3,422 | 3.6% | 24.4% |
| 小麥 | 770 | -1.9% | 20.3% |
| 玉米 | 591 | 0.2% | 34.3% |
| 黄豆 | 1,278 | 1.1% | 17.1% |
| PVC | NA | NA | -3.6% |
| CRB 指數 | 227 | 1.3% | 3.0% |
| BDI | NA | NA | 95.1% |
兌換率
| 貨幣 | 美元 | 港元 | 歐羅 | 日元 | 瑞郎 | 人民幣 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 美元 | - | 7.804 | 0.883 | 113.670 | 0.919 | 6.368 |
| 港元 | 0.128 | - | 0.113 | 14.567 | 11.780 | 0.816 |
| 歐羅 | 1.133 | 8.842 | - | 128.780 | 0.960 | 7.200 |
| 日元 | 0.009 | 6.864 | 0.776 | - | 0.809 | 0.056 |
| 瑞郎 | 1.088 | 8.489 | 0.960 | 123.652 | - | 6.906 |
| 人民幣 | 0.157 | 1.225 | 0.139 | 17.862 | 0.144 | - |
市場情緒
- 信貸違約掉期-美元五年期：愛爾蘭為83，下降2.4%；義大利為139，下降0.6%；葡萄牙為207，下降0.0%；西班牙為108，上升0.3%。
- 波動率指數為20，下降4.7%。
最新研究報告
- 11月17日：中產集團 (382 HK) - 戴怡寧
- 10月27日：信利國際 (732 HK) - 王珏
- 9月10日：信利國際 (732 HK) - 王珏
- 9月9日：361度 (1361 HK) - 新華匯富研究
- 9月3日：創夢天地 (1119 HK) - 戴怡寧
- 8月13日：信利國際 (732 HK) - 王珏
- 8月9日：信義光能 (968 HK) - 新華匯富研究
- 8月6日：信義能源 (3868 HK) - 王珏
- 8月4日：信義玻璃 (868 HK) - 新華匯富研究
- 8月3日：信利國際 (732 HK) - 王珏
- 8月2日：微盟集團 (2013 HK) - 戴怡寧
- 7月27日：中產集團 (382 HK) - 戴怡寧
- 7月7日：創夢天地 (1119 HK) - 戴怡寧
- 6月23日：茶友智造科技集團 (726 HK) - 卢逸安
- 6月16日：微盟集團 (2013 HK) - 戴怡寧
- 4月26日：中產集團 (382 HK) - 卢逸安
- 4月15日：建構教育 (1525 HK) - 卢逸安
- 4月1日：創夢天地 (1119 HK) - 戴怡寧
- 3月30日：北控城市資源 (3718 HK) - 卢逸安
- 3月5日：信義能源 (3868 HK) - 卢逸安
- 3月3日：信義光能 (968 HK) - 卢逸安
估值與表現
| 公司 | 市盈率FY21F | 市盈率FY22F | 市盈率FY23F | 2年複合增長率 | 股息收益率2年期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 東方電氣 | 21.5 | 14.8 | 12.7 | 11.3 | 1.5% |
| 上海電氣 | 8.3 | N/A | 9.7 | 9.7 | 3.7% |
| 哈爾濱電氣 | 126.3 | 34.4 | 12.9 | 8.6 | 0.4% |
| 中國電建 | 18.1 | 14.4 | 12.7 | 11 | 1% |
市場觀察
- 基礎設施投資將成為政策驅動的重點。
- 由於疫情對消費活動的影響，GDP將在2021年底和2022年初繼續放緩。
- 基建投資加速，財政部已下達提前批專項債務額度。
免責聲明
- 本報告不構成要約或招攤購買及認購任何證券。
- 在某些司法管制區域，報告內容可能不適用。
- 報告僅供私下傳閱，不得抄襲、影印、複製或再分發。
- 所有意見及估算反映當日判斷，可能隨時更改，無需另行通知。
涉及的公司與大股東交易
- IMAX China Holding, Inc. - TAN YANG PHONG EDWIN 買入11,876股，每股平均價HKD 12.2994。
- 中國新電信集團有限公司 - 列海權 買入40,000股，每股平均價HKD 0.1287。
- 中國金融發展(控股)有限公司 - Bliss Success Investments Limited 買入600,000股，每股平均價HKD 1.0033。
- 信和置業有限公司 - 黃志祥 買入22,000股，每股平均價HKD 9.5800。
- 合景悠活集團控股有限公司 - 多個大股東買入1,000,000股，每股平均價HKD 3.1192。
結論
報告強調基礎設施投資作為經濟增長的重要引擎，預計在2022年將加速推進。同時，指出經濟增長可能受到疫情和消費疲軟的影響，並提供多個股票的估值與表現數據。市場情緒相對穩定，但部分商品價格表現不一。此外，報告提醒投資者注意免責聲明，並提供相關公司的交易信息。
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