20180123-渤海证券-化工行业周报_本周原油价格震荡上涨_部分化工品价格出现下调_13页_944kb

化工行业周报总结

核心内容

本周化工行业整体表现偏弱，部分化工品价格出现下调，而国际原油价格震荡上涨，推动部分行业产品价格上涨。分析师张敬华对化工行业进行周报分析，认为行业整体处于中性状态，但部分细分领域具有投资潜力。

主要观点

• 原油价格：本周国际原油价格震荡上涨，WTI和Brent价格分别上涨1.10%和0.52%，美国页岩油产量增加和OPEC减产预期对油价形成支撑。
• 化工品价格：所追踪的130种化工品中，51种价格下跌，42种价格上涨，市场表现整体淡稳。
• 子行业表现：仅氮肥、纺织化学用品、氨纶、农药和聚氨酯等5个子行业上涨，其余多数下跌，其中钾肥、粘胶、石油贸易、民爆用品和改性塑料跌幅居前。
• 投资策略：短期建议关注年报行情，选择业绩增长稳定且具有持续性的标的；春节前为传统淡季，建议关注环保趋严带来的供需改善，推荐农药、染料等；长期关注电子化学品行业，特别是新型显示和锂电池上游材料。
• 重点推荐股票：桐昆股份、长青股份、闰土股份、道氏技术、国瓷材料和沧州明珠被推荐为增持标的。

关键信息

行业数据

• 2017年中国石油化工行业产值预计达14.5万亿元，同比增长12.5%。
• 2017年行业利润突破8500亿元，同比增长30%以上。
• 进出口贸易总额达5600亿美元，同比增长22%。

政策动态

• 国家启动新材料示范平台建设，预计到2020年在关键领域建立20个左右。
• OPEC预计2018年石油需求将维持正增长，12月履约率达129%，远超预期。
• 美国对华聚酯短纤和塑料装饰缎带产品发起反补贴和反倾销调查。

化工品价格变动

• 上涨明显：纯MDI、PA66、顺丁橡胶、复合肥、原盐、萤石粉、制冷剂、锰材料等。
• 下跌明显：塑料产业链、聚氨酯、PTA、草甘膦、百草枯、烧碱、纯碱、氯代甲烷、镍材料、碳酸锂等。

风险提示

• 化工大宗品价格下降风险。
• 业绩下滑风险。

投资建议

• 短期：把握年报行情，关注业绩增长稳定、具有持续性的标的。
• 中期：关注环保趋严带来的中小产能关停，建议关注供需改善明显的农药、染料等。
• 长期：关注电子化学品行业，尤其是进口替代空间大的新型显示和锂电池上游材料。

重要声明

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