20230806-华安证券-电力设备行业周报_7月电车销量向好_建议关注新技术进展_29页

2023年7月电车销量与锂电行业分析

1. 7月电车销量向好
   • 新能源汽车7月批发销量预计75万辆，同比增长34%，环比略降1%。
   • 比亚迪7月交付262.2万辆，同比增61%，环比降36%；新势力车企理想、蔚来、小鹏等7月交付同比增长或环比大幅增长；传统车企孵化品牌如极氪、埃安等表现亮眼。

2. 锂电产业链复苏
   • 7月单月排产环比提升，隔膜、电池厂等高壁垒环节及新技术（钠电池、磷酸锰铁锂、复合铜箔、硅基负极）值得关注。
   • 复合铜箔板块上涨，设备及材料厂商受益：洪田科技验证设备、先导智能发布技术方案、三孚新科推出新型电镀设备。
   • 虚拟电厂潜力巨大，2025年潜在容量市场空间达784亿元，聚合商为关注标的。

3. 投资主线建议
   • 电池厂：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等利润有望回升。
   • 锂资源公司：科达制造、天齐锂业、融捷股份等锂价高位下盈利增加。
   • 中游材料及新技术：美联新材、东威科技、骄成超声等隔膜/负极厂商，及钠电池/复合铜箔等相关企业。

4. 市场表现与风险
   • 板块热点：锂电产业链整体上涨，复合铜箔、虚拟电厂板块表现突出。
   • 风险提示：新能源汽车渗透率不及预期、技术颠覆性突破风险、产品价格下降超预期、产能扩张延迟、原材料价格波动等。

5. 重点公司评级
   华安证券推荐买入/增持标的：宁德时代、科达制造、融捷股份、天齐锂业等头部企业，同时关注虚拟电厂聚合商、复合铜箔设备厂商。

分析师：陈晓 牛义杰

注：本总结基于完整行业研究报告提炼核心内容。