20201018-中泰证券-中泰金工事件驱动周报_主营产品涨价及冷门股效应_7页_995kb

中泰金工事件驱动周报总结

核心内容概述

本报告由中泰证券金工团队发布，主要围绕“主营产品涨价题材”和“关注度视角下的冷门股效应”两大策略展开分析，旨在为投资者提供基于事件驱动的股票选择建议。报告内容涵盖策略逻辑、历史表现、本周提示个股及风险提示等。

主要观点与关键信息

一、主营产品涨价题材策略

1.1 策略逻辑

• 该策略基于个股基本面与股价之间的预期差，提示基本面改善但股价未充分反应的股票。
• 核心逻辑是监控主营产品价格变化，识别产品涨价明显而股价反应不足的标的。
• 建立主营产品与上市公司之间的映射关系，通过多数据库整合价格数据，并结合股价变动与基本面信息进行筛选。

1.2 上周表现

• 市场表现：上周（2020.10.12~2020.10.16）市场整体上行，Wind全A指数上涨2.01%，创业板指上涨2.9%，中证800等权指数上涨1.44%。
• 策略表现：主营产品涨价策略模拟组合收益率为1.49%，超额收益率为0.05%。
• 最佳表现个股：动力煤对应阳泉煤业，超额收益率达5.57%。

1.3 本期提示

• 新增跟踪品种：炭黑、甲醇、橡胶和液化气。
• 重点推荐个股：粘胶短纤对应的新乡化纤，建议重点关注。

二、关注度视角下的冷门股效应策略

2.1 策略逻辑

• 该策略基于行为金融学理论，认为市场对首次出现的信息反应不足，形成买入机会。
• 通过三个维度刻画“关注度”：卖方研报（深度报告和调研报告）、基金重仓股（机构持仓变化）、换手率（市场关注度拐点）。
• 将三类关注度整合为全市场关注度指标，以更全面地反映市场行为。

2.2 往期表现回顾

• 策略表现：自2018年3月9日起跟踪，截至2020.10.16，策略模拟组合收益率为0.83%，超额收益率为-0.60%。
• 历史表现统计（2007年至今）：
  • 2007年：策略净值变化79.92%，相对胜率36%
  • 2008年：策略净值变化-53.06%，相对胜率75%
  • 2009年：策略净值变化81.73%，相对胜率42%
  • 2015年：策略净值变化147.58%，相对胜率75%
  • 年初至今：策略净值变化44.42%，相对胜率78%

2.3 本期调入个股与到期股票

• 本期新调入个股：
  • 盛屯矿业（2020/10/9，有色金属）
  • 深天马A（2020/10/11，电子）
  • 永高股份（2020/10/11，建筑材料）
  • 维尔利（2020/10/11，公用事业）
  • 大秦铁路（2020/10/11，交通运输）
  • 健盛集团（2020/10/11，纺织服装）
  • 江化微（2020/10/12，化工）
• 本周无持仓到期个股。

风险提示

1. 驱动事件与股价走势的关系可能不稳定，筛选结果仅供参考。
2. 所涉及股票仅作提示，不构成投资建议。

投资评级说明

备注：评级标准为报告发布日后6~12个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的市场表现。

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总结

中泰金工事件驱动周报聚焦于两个策略：“主营产品涨价题材”与“关注度视角下的冷门股效应”。前者通过跟踪主营产品价格变化，识别股价未充分反应的基本面机会；后者则基于行为金融学原理，挖掘市场关注度变化带来的投资机会。报告指出，上周市场整体上行，其中创业板表现突出，策略组合表现稳健，但冷门股策略相对中证800等权指数小幅跑输。本周新增跟踪品种包括炭黑、甲醇、橡胶、液化气等，重点推荐粘胶短纤相关个股。历史数据显示，冷门股策略在多个年份中表现优于市场基准，但存在一定的波动性。投资者需注意策略的风险提示，理性判断市场机会。