机械行业2025年度策略：细分龙头受益经济复苏科技创新带来突破性动能_61页_4mb

2025年机械行业年度策略以经济复苏与科技创新为双主线。2024年中信机械指数上涨34%，排名行业第18，其中锅炉设备、纺织服装机械、高空作业车涨幅居前；3C设备、锂电设备、机床设备跌幅较大。前三季度行业营收达17319亿元，归母净利润1089亿元，同比持平。制造业PMI在2024年11月升至50.3%，12月为50.1%，显示景气度回升，预计2024年末起迎来复苏。核电审批常态化，2025年装机容量将达6500万千瓦，带动核电阀门需求增长，江苏神通作为龙头受关注。碳纤维行业受益于商业航空、低空经济、新能源汽车需求，全球市场规模2030年达28万吨，中国进口依赖度下降至23.3%，国产份额升至76.7%，精工科技获推荐。机床行业数控化率约40%，远低于日、德等国，2024年市场规模4325亿元，2029年预计突破6000亿元，海天精工等企业具备高端化国产替代潜力。3C设备板块因消费电子回暖及AI创新需求增长，PCB、屏幕、电池、SMT、组装、检测等环节均迎资本开支提升，芯碁微装、东威科技、大族数控等企业获重点推荐。人形机器人或于2025年进入量产阶段，核心部件六维力传感器、精密减速器需求爆发，联赢激光、博众精工、赛腾股份等企业受益，六维力传感器市场2024-2032年CAGR达45.4%，精密减速器全球市场规模2027年将达15.3亿美元，国产替代加速。报告建议关注碳纤维设备、机床、核电设备及3C自动化和人形机器人相关标的，同时提示经济复苏、核电审批、人形机器人发展不及预期等风险。