20170809-申万宏源-网络支付由直连变网联的影响分析_第三方支付迎来统一清算_13页_1mb

第三方支付统一清算：网联平台的影响分析总结

核心内容

2017年8月4日，中国人民银行支付结算司发布《中国人民银行支付结算司关于将非银行支付机构网络支付业务由直连模式迁移至网联平台处理的通知》，标志着我国第三方支付业务从“直连模式”向“网联平台”迁移的正式开始。该通知要求自2018年6月30日起，所有涉及银行账户的网络支付业务必须通过网联平台处理，而在此之前，各银行和支付机构需在2017年10月15日前完成接入和迁移准备。

主要观点

• 监管加强：该通知是全国金融工作会议提出“加强监管”政策的具体体现，旨在提升第三方支付机构的合规性与透明度。
• 风险防范：网联平台的建立有助于解决第三方支付机构在直连模式下的资金监管漏洞，提升资金流转的安全性。
• 业务规范：通过统一清算平台，第三方支付业务将更加规范，降低跨行清算的风险，增强监管能力。
• 行业影响：网联平台的上线将对银联等传统清算机构形成业务冲击，推动支付清算市场向更统一、更透明的方向发展。

关键信息

1. 《通知》的背景与意义

• 政策背景：2017年全国金融工作会议提出“加强监管”，标志着互联网金融监管进入新阶段。
• 政策内容：要求第三方支付机构在2018年6月30日前全部迁移至网联平台处理涉及银行账户的网络支付业务。
• 时间安排：支付机构和银行需在2017年10月15日前完成接入网联平台和业务迁移的准备工作。

2. 网联平台的建立与功能

• 平台性质：网联是央行牵头建立的独立清算平台，专注于非银行支付机构的网络支付清算业务。
• 功能定位：网联提供统一、公共的支付清算服务，不涉及支付功能，仅负责资金清算。
• 服务对象：主要面向非银行支付机构，如支付宝、财付通等。
• 平台优势：提高清算安全性，节约支付机构连接成本，推动备付金集中存管与规范管理。

3. 直连模式与网联模式的对比

• 直连模式：支付机构直接与银行系统连接，承担跨行清算职能，存在资金监管漏洞。
• 网联模式：通过独立清算平台，实现支付机构与银行的统一清算，使监管机构能够实时掌握资金流向，提升风险防控能力。
• 数据与监管：网联平台的建立使央行掌握更多非银行支付机构的资金交易数据，有利于完善征信系统，加强风险监测。

4. 清算平台对比分析

5. 政策影响

• 对央行：提升监管能力，掌握更多金融数据，完善征信系统。
• 对第三方支付机构：降低连接成本，提高资金结算安全性，推动备付金管理透明化。
• 对银联：面临支付业务的业务冲击，需应对新的竞争格局。

总结

网联平台的建立标志着我国第三方支付业务进入统一清算的新阶段，是互联网金融“加强监管”的重要体现。通过统一清算，网联平台有效提升了支付业务的安全性和透明度，同时推动了支付机构的合规发展。这一政策不仅有助于防范金融风险，也为央行积累了更多金融数据，为未来进一步监管和政策制定奠定了基础。网联的成立对银联等传统清算机构带来了新的挑战，但同时也促进了支付清算市场的规范化和专业化发展。