20240428-中邮证券-电力设备行业周报_电力设备行业报告帆石二启动主机招标_宁德时代发布神行PLUS电池_18页_702kb

电力设备行业周报核心内容总结：

一、电力设备行业表现

• 报告时间：2024年4月28日
• 行业投资评级：强于大市
• 本周电力设备中信板块上涨11%，今年以来涨11%

二、光伏板块

• 光伏出口情况：
  • 3月组件出口3011亿美元，环比+18%，同比-37%。
  • 欧洲：出口1246亿美元，环比+27%，同比-55%；欧洲转型TOPCon技术，组件出口逐步修复。
  • 亚洲：出口1262亿美元，环比+19%，同比+27%；巴基斯坦因电价上涨成为亚洲最大进口国，中国对其出口368亿美元；沙特出口环比+108%；印度因ALMM名单执行，出口环比下滑39%至175亿美元。
• 市场动态：组件价格松动，一线厂商坚守0.88元/W底部价格，5月订单观望。

三、风电板块

• 中广核“帆石二”项目启动1GW风机招标：
  • 项目规模1000MW，分三标段，要求单机容量16MW以上，计划2024年底前交付192MW，2025年年中全部完工。
  • 项目因航道问题之前进度不及预期，此次招标将推动年内海缆招标和施工，强化2024年20GW海风装机预期。
• 海南海上风电规划调整：
  • 海南修编规划新增7个场址，装机量从123GW增至249GW，2024年将开工3个新项目。

四、新能源车动态

• 宁德时代发布“神行PLUS”电池：
  • 系统能量密度205Wh/kg，支持10分钟充电600公里续航，实现4C倍率快充。
  • 启动神行超充网络，合作华为、星星充电等，推出超充服务平台，配套50多款新车。

五、行业投资评级与风险提示

• 核心公司评级：
  • 宁德时代：增持
  • 璞泰来：买入
  • 晶澳科技：增持
  • 万马股份、天顺风能：增持
• 市况预测：
  • EPS 2023E：宁德时代19.8元，璞泰来9元，晶澳科技5元
  • PE（2023E）：宁德时代185倍，璞泰来29倍，晶澳科技20倍
• 风险提示：
  • 政策变化导致需求波动的风险；
  • 技术路线未达预期的风险；
  • 材料价格波动（硅料、隔膜、电解液等）；
  • 新进入者增多导致竞争加剧风险。

注：完整报告包含详细数据、图形和盈利预测清单等，共计16页，供进一步分析参考。