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铁矿石早报总结 - 2022年4月19日

核心内容概述

本报告为2022年4月19日的铁矿石市场早报，涵盖市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等多个方面。整体市场情绪偏多，但存在一定的利空因素，需关注国内外风险点对价格的影响。

主要观点

1. 基本面分析

• 港口现货成交：18日港口现货成交92万吨，环比上涨24.3%。其中TOP2贸易商成交量为29万吨，环比上涨3.6%。
• 周度成交：本周平均每日成交92万吨，环比上涨0.9%。
• 发货量：澳洲发货量明显回升，巴西发货量小幅增加，北方港口到港量也有明显改善。
• 钢厂情况：唐山多地实施全域封控管理，部分钢厂因疫情导致物流受限而无法正常生产，但钢厂提货运输条件有所好转，港口疏港高位维持，港库去化明显，钢厂复产进度乐观，铁水产量达到同期高位。
• 矿价偏好：钢厂利润低位下，中低品矿大受市场青睐。

2. 基差分析

• PB粉基差：日照港PB粉现货价格1005元/吨，折合盘面1082元/吨，09合约基差160元/吨，盘面贴水偏多。
• 超特粉基差：日照港超特粉现货价格753元/吨，折合盘面968.7元/吨，09合约基差46.7元/吨，盘面贴水偏多。

3. 库存分析

• 港口库存：14872.5万吨，环比减少152.73万吨，处于高位，偏空。
• 库存趋势：港口库存出现减量，但整体仍位于高位。

4. 盘面走势

• 均线情况：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。
• 主力持仓：主力净多，多增，偏多。

5. 市场预期

• 国内疫情：国内疫情情况依旧严峻，疫情对终端需求的拖累将持续，旺季需求被明显后置，兑现仍需时间。
• 宏观环境：降准落地但力度偏弱，昨日经济数据表明地产端仍不容乐观，宏观稳经济与钢厂复产支撑下，盘面短期仍维持高位震荡。
• 价格关注点：短期关注945阻力位。

关键信息

利多因素

• 稳经济政策下，地产与基建等终端需求预期支撑。
• 钢厂复产进度良好，铁水产量处于同期高位。
• 海外发运相对低位，有利于国内供应紧张局面。

利空因素

• 疫情再度冲击全国，影响终端需求。
• 钢厂利润持续压缩，对矿价形成压力。
• 矿价积累涨幅后，监管压力显现。

主要风险点

• 海外发运不及预期：若海外发运量未能达到预期，可能加剧国内供应紧张。
• 国内疫情发展：疫情持续可能进一步拖累终端需求，影响市场情绪。

价格与价差分析

现货价格

• PB粉：日照港车板价为1005元/吨，环比下降3元/吨。
• 超特粉：日照港车板价为753元/吨，环比上升4元/吨。

期货价格

• I01：收盘价894.5元/吨，环比上涨6.5元/吨。
• I05：收盘价945元/吨，环比上涨2元/吨。
• I09：收盘价922元/吨，环比上涨6.5元/吨。

基差变化

• PB 01基差：-9.8元/吨，环比下降。
• PB 05基差：-5.3元/吨，环比下降。
• PB 09基差：-9.8元/吨，环比下降。
• 超特01基差：-2.1元/吨，环比下降。
• 超特05基差：+2.4元/吨，环比上升。
• 超特09基差：-2.1元/吨，环比下降。

价差分析

• 高低品价差收窄：反映市场对中低品矿的偏好。
• 配矿价差：需关注配矿成本变化。
• 进口价差：反映不同来源矿石的市场竞争力。

运价分析

• BDI指数：波罗的海干散货指数上涨，显示航运市场活跃。
• 西澳-青岛运价（BCI-C5）：上涨，显示运输成本上升。
• 巴西图巴朗-青岛运价（BCI-C3）：上涨，显示巴西矿运输需求增加。

日均疏港量

• 日均疏港量明显回升，显示钢厂需求强劲，港口出货顺畅。

港口成交

• 疫情背景下港口成交量偏弱，但整体仍保持稳定，显示市场韧性。

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本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作为市场参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料和实地调研，不保证其准确性和完整性。任何使用本报告的用户需自行承担风险。