20211017-华安证券-有色金属行业周报_全球能源危机影响供应_基本金属价格走高_14页_1mb

报告摘要

全球能源危机影响供应，基本金属价格走高

核心内容

本周有色金属板块整体表现优于大盘，涨幅为 3.16%，而同期上证指数下跌 0.55%，深证成指微涨 0.01%，沪深300指数上涨 0.04%。各子板块中，黄金、钨和稀有小金属涨幅居前，分别为 7.80%、5.89% 和 5.47%。金属新材料Ⅲ板块跌幅最大，为 0.79%，非金属新材料板块则微涨 1.89%。

主要观点

有色金属板块本周表现强劲，主要受全球能源危机影响，导致原材料供应紧张。
基本金属：整体上涨，LME铜、铝、锌、铅、镍、锡分别上涨 9.25%、7.28%、20.56%、4.72%、3.10% 和 3.86%。国内现货市场也呈现上涨趋势，铜、铝、锌、铅、镍、锡同比分别上涨 6.02%、4.51%、11.37%、5.14%、11.63% 和 1.42%。
铜：因限电政策影响，冶炼厂开工率偏低，库存持续去库，预计四季度铜价将维持高位震荡。
铝：限电和能耗双控政策导致供应压缩，库存虽有累库迹象，但铝价中枢上移，预计维持高位震荡。
锌：海外能源紧缺引发减产，国内限电叠加冬储需求，锌价短期震荡运行。
贵金属：黄金和白银价格大幅上涨，分别上涨 2.35% 和 4.20%，主要受通胀预期和美元走弱影响。但美联储紧缩政策预期可能限制金价上行空间。
新能源金属：锂价持续上涨，碳酸锂和氢氧化锂分别上涨 8.43% 和 10.76%，主要受新能源汽车需求强劲和锂矿供应紧张影响。

关键信息

基本金属价格表现

品种	单位	收盘价	周涨跌幅(%)	月涨跌幅(%)	年涨跌幅(%)
阴极铜	万元/吨	7.4	6.02	6.20	44.12
铝	万元/吨	2.4	4.51	12.08	72.73
锌	万元/吨	2.6	11.37	13.88	34.98
铅	万元/吨	1.5	5.14	1.82	2.47
镍	万元/吨	2.6	11.63	13.11	32.39
锡	万元/吨	28.6	1.42	14.17	101.76

贵金属价格表现

品种	单位	收盘价	周涨跌幅(%)	月涨跌幅(%)	年涨跌幅(%)
COMEX黄金	美元/盎司	1,797.3	2.35	-0.51	-4.27
伦敦现货黄金	美元/盎司	1,798.7	2.08	0.33	-3.81
COMEX白银	美元/盎司	23.6	4.20	-1.34	0.6
伦敦现货白银	美元/盎司	23.3	2.86	-1.10	-2.4

新能源金属价格表现

品种	单位	收盘价	周涨跌幅(%)	月涨跌幅(%)	年涨跌幅(%)
钴1#(长江现货)	万元/吨	40.00	4.71	6.67	44.93
硫酸钴(≥20.5%)	万元/吨	8.90	9.88	15.58	67.92
氢氧化锂(56.5%)	万元/吨	18.20	4.00	43.31	271.43
碳酸锂(99.5%)	万元/吨	18.90	5.00	52.42	372.50