20260706-国投期货-大类资产运行周报_新增非农不及预期_权益资产周度收涨_8页_1mb

2026年7月6日 大类资产运行周报总结（20260629-20260703）

核心内容概述

2026年6月29日至7月3日当周，全球及国内大类资产市场呈现出不同的表现趋势。全球股市和商品市场整体上涨，而债市则有所回落。国内股市出现分化，债市与商品市场震荡运行。整体来看，全球资产表现以美元计价为股＞商品＞债，国内资产表现则为股＞商品＞债。

主要观点

全球市场表现

• 非农数据不及预期：美国6月新增非农就业人数为5.7万人，低于市场预期和前值，导致美元指数周度回落。
• 股市上涨：全球主要股票市场普遍上涨，其中发达市场涨幅显著高于新兴市场，欧股涨幅居前。
• 债市回落：10年期美债收益率周度上涨11个基点至4.49%，全球债市整体回落，高收益债表现优于信用债和国债。
• 商品市场震荡：国际油价延续回落，贵金属价格收涨，有色金属及农产品价格涨跌互现。

国内市场表现

• PMI数据回升：中国6月官方制造业PMI为50.3%，非制造业PMI为50.2%，均较前值有所提升。
• 股市分化：A股主要宽基指数走势分化，创业板指跌幅较大，医药、农林牧渔板块表现较好。
• 债市震荡：债市整体震荡运行，信用债表现优于企业债和国债。
• 商品偏强运行：国内商品市场震荡偏强，贵金属涨幅居前，能源板块表现不佳。

关键信息汇总

全球资产表现

• 新兴市场股市指数：上涨0.88%
• 发达市场股市指数：上涨2.07%
• 全球债券指数：下跌-0.19%
• 全球国债指数：下跌-0.22%
• 全球信用债指数：下跌-0.17%
• 全球高收益债指数：上涨0.28%
• 美元指数：下跌-0.48%
• RJ/CRB商品价格指数：上涨0.23%
• 国际油价：延续回落，布伦特原油下跌-2.26%，WTI原油下跌-2.08%
• 贵金属：COMEX黄金上涨2.05%，COMEX白银上涨6.18%

国内资产表现

• A股主要指数：
  • 上证综指：上涨0.41%
  • 深证成指：下跌-1.17%
  • 创业板指：下跌-4.16%
  • 沪深300：下跌-0.54%
  • 恒生指数：上涨2.99%
• 债市表现：
  • 中债-总财富指数：下跌-0.06%
  • 中债-信用债总财富指数：上涨0.02%
  • 中债-国债总财富指数：下跌-0.11%
  • 中债-企业债总财富指数：上涨0.02%
• 商品市场表现：
  • 南华商品指数：上涨0.17%
  • 南华贵金属指数：上涨4.68%
  • 南华有色金属指数：上涨1.37%
  • 南华能源指数：下跌-3.44%
  • 南华油脂油料指数：下跌-0.99%

风险提示

• 美国通胀数据改善不及预期：可能影响美联储政策路径，进而影响美元指数及全球债市走势。

分析师信息

• 丁沛舟：国投期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经验。
• 研究方向：擅长基本面研究，技术面辅助，进行趋势性研判。
• 联系方式：dingpz@essence.com.cn，010-58747724

投资建议与展望

• 大类资产价格展望：非农数据公布后，市场短期情绪趋于平稳，预计大类资产价格以震荡为主。
• 建议关注：全球股市及商品市场可能延续震荡上涨趋势，债市或受美联储政策影响继续波动，国内股市分化持续，商品市场偏强运行，需关注政策及经济数据变化。

相关报告回顾

• 20260406-20260410：中东局势缓和，国际油价回落。
• 20260413-20260417：市场情绪回暖，权益资产延续上涨。
• 20260504-20260508：美国4月非农超预期，权益资产上涨。
• 20260511-20260515：美债收益率抬升，资产价格波动加大。
• 20260518-20260522：市场情绪改善，权益资产周度上涨。
• 20260525-20260529：市场情绪持续回暖，权益资产整体续涨。
• 20260601-20260605：非农超预期，美元指数周度收涨。
• 20260608-20260612：中东局势或改善，国际油价回落。
• 20260615-20260619：美联储按兵不动，权益资产周度收涨。
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