20230703-华安证券-食品饮料行业周报_复苏进行时_把握Q2超预期标的_19页_1mb

市场表现：

• 食品饮料板块指数本周下跌31.42%，跑输上证综指32.72个百分点，跑输沪深300指数25.80个百分点。
• 子板块表现分化：肉制品涨幅0.51%，软饮料涨0.13%，调味发酵品跌300%，白酒跌377%。

咖啡赛道分析：

• 2022年中国咖啡行业产业规模达2007亿元，预计2024年现制咖啡市场将突破1900亿元，未来两年CAGR超过25%。
• 拿铁咖啡最受欢迎，瑞幸76%SKU含奶咖，星巴克纯正含奶占比49%。

投资建议：

1. 调味品：推荐仲景食品，关注复调企业发展。
2. 乳制品：推荐伊利股份，白奶景气度高。
3. 啤酒：推荐青岛啤酒、华润啤酒，受益于高温天气提振。
4. 休闲食品：推荐盐津铺子、甘源食品、洽洽食品。
5. 卤制品：推荐绝味食品，成本改善预期明显。
6. 白酒：推荐古井贡酒、茅台、五粮液等基本面稳定的公司，估值性价比突出。

风险提示：

• 疫后修复不及预期。
• 重大食品安全事件风险。

公司重点公告：伊利股份、古井贡酒、金沙古酒最新动态。

• 伊利股份：调整经营目标至35亿元。
• 古井贡酒：新任董事长并规划渠道改革。

行业要闻：奥运禁酒令、英国啤酒降酒精、茅台派发红利等。