20230618-东海证券-宏观周报_积极政策开启_权益配置价值提升_15页_551kb

🔍 总量研究宏观周报总结（20230612-20230618）

📊 核心观点

• 当前经济复苏力度偏弱，政策端密集出台稳定市场。
• 降息打开货币政策空间，促进资金流向实体经济。
• 高技术产业政策支持力度大，新能源领域维持高景气。

🌟 投资要点

1. 政策密集落地📘

• 国务院会议与发改委政策：6月16日国常会提出稳增长措施，发改委联合多部门发布《2023年降成本重点工作通知》（连续7年发布），聚焦中小企业税费优惠、科技创新支持等，推动企业降本减负。
• 六个重点方向：消费、基建投资、补短板产业、外贸、就业和能源。

2. 货币政策松动🎟️

• 7天期逆回购利率下调10bp至19%，SLF、MLF同步下调，LPR预计跟进，引导资金回流实体经济。
• 利差收窄显示资金配置转向实体经济，企业融资成本降低。

3. 高技术产业政策支持🚗🔋

• 国常会推动新能源汽车、储能、风光发电等领域的技术攻关和政策扶持。
• 2023年新能源乘用车销量同比增长超400%，政策支持推动新能源消费。

4. 经济复苏弱，稳增长需发力📉

• 5月工业、消费、投资数据全面疲软，高技术制造业保持较快增长（12.8%），但整体经济复苏不及预期。

🛠️ ### 重点行业周观点（节选）

• 家电：建议布局，成本下降+政策支持。
• 化工：低成本化工品有望提升盈利。
• 汽车：新能源渗透加速。
• ⚡电新：光伏、风电、锂电池景气度高。

🚨 风险提示

• 地缘政治风险📈.
• 政策落地不及预期📉.
• 海外金融风险、货币政策变动等。