20260713-冠通期货-冠通期货研究报告--PP日报_震荡下行_5页_579kb

冠通期货研究报告总结：PP日报——震荡下行

核心内容概述

本报告为冠通期货2026年7月10日发布的PP（聚丙烯）市场日报，主要分析了PP期货与现货市场近期的走势及基本面情况。报告指出，PP市场整体呈现震荡下行趋势，主要受到下游需求疲软和成本端波动的影响。

主要观点

1. 期现市场走势

• 期货市场：PP2609合约本周减仓震荡下行，价格区间在7491元/吨至7678元/吨之间，最终收盘于7585元/吨，跌幅1.12%，持仓量减少至498,011手。
• 现货市场：PP各地区现货价格涨跌互现，拉丝产品报价在8000-8500元/吨之间。

2. 基本面分析

• 供应端：7月10日新增福建联合老线、茂名石化二线等停车装置，导致PP企业开工率下降至73.5%，处于偏低水平。标品拉丝生产比例也降至23%。
• 需求端：PP下游整体开工率环比下降0.23个百分点至45.52%，下游采购意愿不强，需求持续走弱。其中，塑编开工率回落0.24个百分点至40.92%，BOPP订单小幅反弹，但塑编订单仍继续回落。
• 库存情况：周五石化库存环比下降0.5万吨至62万吨，较去年同期低10.5万吨，处于近年同期偏低水平，显示市场去库压力有所缓解。

3. 成本端分析

• 原油价格：布伦特原油09合约价格下跌至76美元/桶，反映国际油价承压。
• 丙烯价格：中国CFR丙烯价格环比上涨5美元/吨至910美元/吨，成本支撑略有增强。

4. 市场氛围与预期

• 中东地缘政治风险升温，可能对PP成本端形成支撑，但下游需求不足限制了价格上行空间。
• 现货交投氛围一般，终端消费动力不足，BOPP膜价格下跌，显示市场整体偏弱。
• 建议投资者注意控制风险，密切关注中东PP及其原料的出口动态。

关键信息

• PP企业开工率：73.5%，处于偏低水平。
• PP下游开工率：45.52%，环比下降0.23个百分点。
• 石化库存：62万吨，较去年同期低10.5万吨，处于近年同期偏低水平。
• PP2609合约表现：震荡下行，收盘价7585元/吨，跌幅1.12%。
• 拉丝产品报价：8000-8500元/吨。
• 丙烯价格：中国CFR丙烯价格910美元/吨，环比上涨5美元/吨。
• 原油价格：布伦特原油09合约价格76美元/桶，环比下跌。

风险提示与建议

• 风险提示：下游需求疲软，采购意愿不足，现货交投清淡，市场整体偏弱。
• 操作建议：关注中东地缘局势及PP原料出口情况，控制仓位，谨慎操作。

数据来源

• 期现行情数据：Wind、博易大师
• 基本面数据：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 未经冠通期货书面许可，不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。

— END —