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川财证券研究所晨报总结

核心内容概览

本报告由川财证券研究所行业公司部发布，涵盖宏观、科技、策略、海外、行业动态及重点政策等内容，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。

主要观点

宏观分析

• 2021年12月29日，《2021中国制造强国发展指数报告》发布，显示我国制造业发展指数从2015年的105.78增长至2020年的116.02，总体趋势稳中向好。
• “保供稳价”政策有效遏制了价格快速上涨势头，中下游中小企业采购成本减轻，制造业生产活动回暖。

科技与知识产权

• 国家版权局发布《版权工作“十四五”规划》，强调加强网络领域版权保护，推动新技术在版权管理中的应用。
• 《知识产权强国建设纲要（2021—2035年）》提出2025年目标：专利密集型产业增加值占GDP比重达13%，版权产业增加值占GDP比重达7.5%，知识产权使用费年进出口总额达3500亿元，每万人口高价值发明专利拥有量达12件。
• 建议关注知识产权保护产业链相关投资机会，相关标的包括捷成股份、安妮股份等。

策略建议

• 昨日市场因食品饮料板块下跌而回落，但北向资金持续净流入。
• 明年货币政策和财政政策偏“稳”，预计指数回落空间有限。
• 建议关注估值较低、前期涨幅较小且存在业绩改善预期的行业，如银行、家电、石化等。
• 随着1月临近，市场风格可能切换。

海外市场动态

• 美国三大股指涨跌互现，道琼斯指数创历史新高。
• 市场关注周四公布的美国失业数据，以评估奥密克戎毒株对就业市场的影响。

行业政策动态

• 金融：全国财政工作会议提出优化减税降费政策，预计全年新增减税降费达1万亿元，并推进房地产税试点。
• 能源：山西省发布2022年电力市场交易方案，省内交易电量规模预计增长8%。
• 电力：福建省完善电力市场中长期交易规则，明确偏差考核机制，对燃煤发电企业负偏差超过3%的部分进行考核。

行业及公司动态

成渝共建西部金融中心

• 央行等七部门联合发布《成渝共建西部金融中心规划》，目标为2025年初步建成。
• 规划强调金融对科技创新的支持，提出支持成都建设基于区块链的知识产权融资服务平台，探索科技成果市场化估值和转化融资。
• 推动数字人民币试点及金融科技成果落地，关注数字人民币方向。

风险提示

• 宏观经济不达预期
• 政策执行不达预期
• 疫情超预期波动
• 下游需求不及预期
• 减产效果不及预期

相关报告

• 【川财研究】能源材料行业跟踪（20211221至20211224）

川财证券简介

• 成立于1988年，前身为四川省财政出资兴办的证券公司。
• 现由多家大型企业共同持股，包括中国华电集团资本控股有限公司、四川省国有资产经营投资管理有限责任公司等。
• 坚持诚实守信、专业运作、健康发展的理念，致力于为金融机构、企业及政府提供专业研究与咨询服务。

研究所信息

• 下设北京、上海、深圳、成都四个办公区域。
• 团队成员来自国内一流学府，提供投资综合解决方案。

投资评级标准

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

重要声明

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分析师声明

• 陈雳、何宇航为执业分析师，报告观点独立、客观，不与薪酬直接相关。