20210729-国都证券-研究所晨报_7页_488kb
报告摘要
晨会报告总结（20210729）
核心内容概览
本次晨会报告围绕中国资本市场、行业政策、全球市场动态及重点公司公告展开，核心内容包括：
- 中国资本市场稳健发展：尽管近期市场波动较大，但中国经济基本面良好，政策支持持续，资本市场改革持续推进，有利于长期健康发展。
- 行业监管政策方向明确：针对平台经济、教育培训等行业的监管政策旨在促进行业规范、维护市场秩序和社会公平，非打压性措施。
- 全球市场流动性保持宽松：美联储维持超低利率，继续实施量化宽松政策，以应对高通胀和经济复苏压力。
- 生猪市场供需趋于稳定：国家通过收储、调控等手段稳定生猪产能，市场供需已初步平稳，未来猪价有望季节性回升。
- 科技成长板块受关注：受宏观政策及中报窗口期影响，科技成长板块具备估值安全和中期景气好转的潜力。
- 重点公司动态：部分企业获得重大项目定点，或计划收购相关资产，显示行业整合与技术布局加速。
主要观点
1. 中国资本市场发展基础稳固
- 经济基本面：2021年上半年，中国经济同比增长12.7%，高技术制造业增长显著，进出口规模创新高，显示经济稳中向好。
- 政策支持：央行保持流动性合理充裕，证监会支持企业依法合规利用国内外市场资源，资本市场改革持续推进，注册制全面落地。
- 法治保障：新证券法、刑法修正案等出台，提升违法成本，强化投资者保护，推动市场生态优化。
2. 行业监管政策导向积极
- 平台经济：强化反垄断、防止资本无序扩张，推动平台经济规范健康发展。
- 教育培训：限制资本化运作，遏制教育焦虑，恢复教育的公益性和正常生态。
- 对外开放：支持企业境外上市，强调“两个毫不动摇”，对外开放步伐未减。
3. 全球市场动态
- 美联储政策：维持超低利率（0%-0.25%），继续每月购买1200亿美元债券，政策调整窗口期在三季度末。
- 大宗商品：原油、黄金价格温和上涨，铜、铝价格波动，整体市场趋于稳定。
4. 生猪市场保供稳价措施有效
- 政策效果：中央储备猪肉收储有效遏制猪价过度下跌，市场供需趋于平衡。
- 未来趋势：三季度猪价有望季节性回升，供需结构将更趋合理，政府将继续引导生产与防疫。
5. 自动驾驶技术加速发展
- 企业动态：小米招聘自动驾驶技术人才，布局L4级智能驾驶技术，推动行业快速发展。
- 市场前景：车载摄像头需求增长，自动驾驶技术应用加速，光学市场迎来放量。
6. 市场策略展望
- 短期趋势：指数有望超跌反弹，但中期仍将呈现区间震荡，结构分化趋势不变。
- 板块偏好：建议关注科技成长板块，其估值安全且中期景气有望好转。
- 风险提示：需警惕美联储政策收紧、经济恢复动力减弱及海外市场波动风险。
关键信息
中国资本市场政策要点
- 流动性管理：央行保持合理充裕的流动性，支持实体经济。
- 注册制改革：全面实行股票发行注册制，提升市场效率与透明度。
- 法治建设：强化证券违法打击，完善投资者保护体系。
行业政策与监管动态
- 反垄断政策：平台经济监管政策逐步完善，推动行业良性发展。
- 教育行业调整：学科类培训机构不得上市融资，强调教育公益属性。
- 科研经费改革：科研人员经费管理自主权扩大，提高科研激励。
公司公告亮点
- 中鼎股份：子公司获理想汽车X03项目定点，生命周期总金额约11亿元。
- 欣旺达：控股子公司拟收购惠州锂威电子100%股权，布局新能源产业链。
重点数据汇总
| 指数名称 | 收盘 | 涨跌% |
|---|---|---|
| 上证综指 | 3361.59 | -0.58 |
| 沪深300 | 4760.48 | 0.19 |
| 深圳成指 | 14086.42 | -0.05 |
| 中小板综指 | 12746.45 | -1.28 |
| 恒生指数 | 25473.88 | 1.54 |
| 国企指数 | 9071.10 | 2.16 |
| 恒生AH溢价 | 138.36 | -1.31 |
| 标普500 | 4400.64 | -0.02 |
| NASDAQ | 14762.58 | 0.70 |
| MSCI新兴市场 | 1268.21 | 1.26 |
大宗商品市场动态
| 商品 | 收盘 | 涨跌 |
|---|---|---|
| 纽约原油 | 72.37 | 0.67% |
| 纽约期金 | 1806.00 | 0.40% |
| 伦敦期铜 | 9660.50 | -1.32% |
| 伦敦期铝 | 2521.00 | 1.45% |
| 波罗的海干散货 | 3154.00 | -0.38% |
投资建议与风险提示
- 建议方向：关注科技成长板块，把握中期景气好转机会。
- 风险提示：美联储政策收紧、经济复苏不及预期、海外市场波动等。
联系信息
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研究员：王树宝
- 电话：010-84183369
- Email: wangshubao@guodu.com
- 执业证书编号：S0940511080001
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联系人：陆星挺
- 电话：010-84183211
- Email: luxingting@guodu.com
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