20230731-山西证券-2023年8月策略观点_金股组合_6页_408kb

投资策略总结

政策底与市场布局：中央政治局会议明确“扩内需”及“稳地产”，叠加“活跃资本市场”效应，A股迎来布局窗口期，估值底部行业或迎反弹。

行业配置建议

1. 农业（如海大集团、唐人神）

   • 生猪产能去化持续推进，饲料行业景气度回升，头部企业市场份额提升。
   • 金股推荐：海大集团（002311SZ）、唐人神（002567SZ）。

2. 家居（如索菲亚）

   • 多品牌战略与整装渠道落地，2023H1需求回暖，估值修复空间较大。

3. 汽车行业

   • 金股推荐：浙江自然（605080SH，户外用品龙头）。

4. 电力设备及新能源（如爱旭股份）

   • 光伏行业需求旺盛，估值处于低位，ABC技术量产将推动业绩增长。

5. 银行（如新华保险）

   • 资产端弹性与估值修复驱动，NBV复苏及投资敏感性优势显著。

风险提示

• 宏观经济风险：终端需求乏力会影响消费与地产政策效果
• 海外市场波动：美联储加息尾声和流动性超预期恶化风险
• 行业周期与竞争环境：如生猪养殖、家居领域的行业整合与周期调整
• 政策执行不及预期：如地产业刺激政策效果、海外市场补贴变动

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