20240617-东海证券-非银金融行业周报_关注陆家嘴论坛政策预期_把握非银板块阶段性行情_9页_388kb

非银金融行业周报总结

核心市场表现

• 非银金融指数上涨12%，相对沪深300超涨3个百分点。券商指数大涨20.7%，保险指数下跌0.25%，市场数据显示股基日均成交额环比下降19%，两融余额小幅增长0.2%。

券商板块分析

• 受益于资本市场改革政策和并购重组预期催化。陆家嘴论坛将发布相关政策，推动市场活力；上海委书记调研国泰君安，强化国资并购预期，头部券商通过横向并购和产业链融合提升实力，建议关注资本雄厚的大型券商。

保险板块分析

• 关注预定利率下调背景下的销售节奏和负债成本。5月保费数据显示寿险增长主要由续期拉动，财险需求回暖。利息率下调激活保障需求，降低负债成本，利好大型险企，同时资本市场改革和楼市政策提振资产端。

投资建议

• 超配非银板块，券商方面把握改革、并购和ROE提升逻辑，保险方面关注代理人分级改善和竞争优势的大型综合险企。

风险提示

• 系统性风险可能压制估值，包括市场波动超预期和国际环境影响；长端利率超预期下行或权益剧烈波动，监管政策调整导致业务策略落地不到位。

请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明。