20170116-渤海证券-计算机行业周报_业绩为王_关注边际改善品种_16页_599kb

计算机行业周报总结

核心内容

本报告为渤海证券分析师王洪磊于2017年1月16日发布的计算机行业周报，分析了当前行业走势、市场动态及投资策略，强调业绩增长作为支撑估值的核心因素，并推荐关注边际改善品种。

主要观点

1. 行业整体表现低迷

   • 上周沪深300指数下跌0.83%，计算机行业下跌4.81%，跑输大盘3.98个百分点。
   • 软件板块下跌5.20%，IT服务板块下跌5.37%，硬件板块下跌3.69%。
   • 个股涨跌分化明显，川大智胜、梅安森、维宏股份涨幅居前，中科创达、浙大网新、高伟达跌幅居前。

2. 估值压力与调整预期

   • 截至2017年1月13日，计算机行业整体估值（TTM）为44.7倍，相对沪深300估值溢价率246.51%，行业估值仍有一定调整空间。
   • 估值调整主要受行业业绩增速不足影响，而非单一因素。

3. 解禁与新股发行影响市场情绪

   • 2017年1月计算机行业解禁公司达19家，解禁市值超500亿元，存在潜在减持风险。
   • 新股IPO增加导致科技类个股稀缺性降低，难以维持高估值。

4. 行业周期与创新阶段

   • 当前行业处于互联网创新周期尾声与人工智能创新周期初期，传统创新逐步落地，业绩兑现成为支撑估值的关键。

5. 未来走势与投资建议

   • 行业预计将继续调整，但估值有望在2017年一季度末、二季度初消化到位。
   • 投资者应关注基本面扎实、业绩增速高的优质白马股，重点布局轨道交通信息化、人工智能、存储与信息安全等板块。
   • 维持行业“看好”的投资评级，股票池推荐运达科技、恒华科技、科大讯飞、绿盟科技、四维图新。

关键信息

国际市场动态

• IDC预测：2020年全球机器人开支将突破1880亿美元，商用和工业机器人将比消费机器人更具发展潜力。
• 微软收购Maluuba：微软收购了深度学习创业公司Maluuba，旨在推动人工智能技术发展，进一步整合资源。
• 麦肯锡报告：预计到2055年，全球约一半的有薪工作将被自动化取代，自动化将提升全球生产力，但需关注职业再分配问题。

国内市场动态

• 手机市场：2016年国内手机出货量达5.6亿部，同比增长8.0%，国产手机占比达88.9%，市场逐步向创新转型。
• 互联网应用商店备案：国家网信办启动备案工作，以规范App分发，加强行业管理，打击违规行为。

A股上市公司动态

• 真视通：拟推出不超过16.2万股限制性股票激励计划，设定明确的业绩增长目标。
• 太极股份：拟4.5亿元收购量子伟业100%股权，以增强数字档案业务能力，推动战略转型。
• 赛为智能：签订2.33亿元IDC机房建设合同，对业绩产生积极影响。
• 华力创通：拟4亿元收购明伟万盛100%股权，切入城市轨道交通领域，整合核心技术。
• 安洁科技：拟34亿元收购威博精密100%股权，用于消费电子金属结构件扩产。
• 高伟达：拟1500万元参股中信科技公司，拓展产业互联网平台服务。
• 威创股份：与可儿教育签订战略合作协议，共享幼教资源，推动业务拓展。

投资策略

• 行业评级：维持“看好”评级，预计未来12个月内行业将相对于沪深300指数上涨超过10%。
• 个股推荐：继续推荐运达科技、恒华科技、科大讯飞、绿盟科技、四维图新。
• 投资建议：投资者应从基本面出发，关注业绩增长明确、估值合理的优质个股，避免盲目追逐概念炒作。
• 板块布局：建议积极关注轨道交通信息化、人工智能、存储与信息安全等具备增长潜力的板块。

评级说明

• 公司评级：买入、增持、中性、减持，分别对应未来6个月相对沪深300涨幅超过20%、介于10%-20%、介于-10%-10%、跌幅超过10%。
• 行业评级：看好、中性、看淡，分别对应未来12个月相对沪深300涨幅超过10%、介于-10%-10%、跌幅超过10%。

重要声明

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