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报告摘要

2014年12月10日的《中原早班车》涵盖了财经快闻、行业公司分析、开盘策略以及地产和服务器行业数据点评等内容，重点聚焦于金融、地产及服务器行业的市场表现与投资策略。

政策导向
- 习近平鼓励中国企业投资爱尔兰飞机融资租赁和风电行业。
- 中证登紧急发文，暂停债市新杠杆操作。
- 央行公开市场连续四期无操作，但降准预期仍高涨。
- 取消金融机构进入银行间外汇市场的事前准入许可。
- 发改委表示“十三五”期间市县规划将强化空间布局。
市场动态
- 金融板块表现强势，尤其是券商行业，带动指数上涨。
- 其他板块如食品饮料、煤炭等表现相对疲软，食品饮料板块涨幅仅为0.8%，而煤炭板块则下跌0.58%。
- 市场风格偏向低市盈率蓝筹股，防御板块受到青睐。

行业表现
截至12月9日，行业投资组合累计上涨54.34%，跑赢上证综指11.21个百分点。
券商和军工板块表现独立，成为推动指数上涨的主要力量。
投资建议
鉴于指数高位震荡，市场避险情绪上升，建议配置防御板块，推荐食品饮料行业。
食品饮料行业具备低市盈率蓝筹特征，符合当前市场风格。
临近年底，食品饮料消费旺季临近，市场有望提前炒作。

销售情况
- 万科11月销售面积145万平方米，同比增长14.15%，环比减少23.82%。
- 销售金额189亿元，同比增长35.04%，环比减少14.17%。
- 1-11月累计销售面积1599万平方米，同比增长14.79%；销售金额1901亿元，同比增长18.91%。
- 保利地产11月销售面积103万平方米，同比增长37.57%，环比减少11.37%。
  销售金额125亿元，同比增长20.87%，环比减少16.94%。
  1-11月累计销售面积934万平方米，同比增长7.48%；销售金额1194亿元，同比增长2.64%。
- 金地集团11月销售面积37万平方米，同比减少0.27%，环比减少4.08%。
  销售金额45亿元，同比增长5.14%，环比增长1.12%。
  1-11月累计销售面积303万平方米，同比减少3.92%。
投资策略
- 三大龙头公司销售数据好转，显示地产刺激政策正在发挥作用。
- 预计11月行业销售数据将同比增长，地产政策短期利空可能性小。
- 地产板块作为传统蓝筹，仍有上涨空间。
- 在牛市阶段，股价主要反映短期政策和基本面，长期问题对估值影响较小。
- 继续给予地产行业“强于大市”评级，短期回调是买入时机。

全球市场复苏
- 2014年第三季度全球服务器市场出货量238万台，收入127亿美元，同比增长5.7%和4.8%。
- 服务器更新周期持续至2015年，北美和亚太地区的大规模数据中心扩容推动市场增长。
中国市场增长
- 中国服务器市场出货量增速达15.63%，成为全球增长的主要动力。
- 国内厂商市场份额达53.1%，显著提升，其中浪潮信息出货量同比增长81.93%，在二路、四路和八路市场均位列第一。
- 随着虚拟化、云计算等技术的普及，四路及以上服务器需求有望长期增长。
企业布局
- 高性能计算机：IBM、惠普（国外）；中科曙光、浪潮信息、联想集团（国内）
- 大型机：IBM（国外）；无国内厂商
- 小型机：IBM、惠普、甲骨文、富士通（国外）；浪潮信息（国内）
- X86服务器：惠普、戴尔、甲骨文、思科（国外）；浪潮信息、华为、联想集团、中科曙光（国内）
IBM表现下滑
- IBM服务器业务出现明显下滑趋势，收入同比减少17.8%。
- 惠普以26.5%的市场份额位居第一，IBM市场份额为18%。
- 在10月转让X系列、Power系列、Z系列给联想之前，其业务已大幅下滑。