20240719-西南证券-有色金属行业2024年中期投资策略_中长期看好资源_重视铜金铝锡_75页_3mb

2024年有色金属行业中期投资策略：西南证券研究发展中心分析，中长期看好资源板块，特别是铜、金、铝、锡等金属，强调把握分母端PE扩张和分子端EPS改善带来的投资机会。2024年上半年，国内经济数据分化，内需偏弱但出口强劲，资源板块表现亮眼，黄金和铜价上涨，铝、锡反弹，而加工业估值低位。展望下半年，建议聚焦四条主线：一是PE扩张，推荐黄金、白银和铜相关股票，如银泰黄金、山东黄金、铜陵有色；二是EPS改善，关注电解铝、锡和钨锑板块，如神火股份、兴业银锡；三是新质生产力，涉及磁性材料、先进金属，如博威合金、铂科新材、云南锗业；四是新能源反弹，锂、镍等能源金属底部机会，如天齐锂业。风险包括经济复苏不及预期、产能过快投放和AI估值过高。整体报告强调短期回调为中长期机会留出空间，核心观点是把握结构性机会，控制风险。

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