20240823-国海证券-三星医疗-601567.SH-2024年半年报点评_配用电和医疗双轮驱动_海外配电持续获得突破_5页_252kb

三星医疗2024年半年度报告关键摘要

核心财务表现:
2024年上半年，公司实现营收70亿元，同比增长26%；归母净利润同比增长32%至115亿元。盈利能力显著优化，销售毛利率与净利率均实现大幅提升。第二季度单季业绩增长持续强劲，环比与同比双升。

配电业务亮点:
**主营业务核心驱动力。**主营配电业务子公司奥克斯智能科技收入增长近半，盈利水平提升显著。
**国际化战略持续推进.**海外业务实现重大突破：成功中标希腊、墨西哥的重大电力项目，截至H1累计海外在手订单达62亿元（同比增长40%）。公司在海外建立了五大生产基地，产能占比达50%。
**国内市场领先地位.**中标国网、南网多个重量级项目，合计约724亿元，巩固了在网络设备市场的领先份额。同时积极拓展发电侧新能源市场。积极转型智慧能源，中标巴西智能电表总包项目。

医疗业务分析:
作为“银发经济”的受益者，康复医疗服务需求持续增长。报告期内该业务收入增长37%，已建立34家医院网络（含28家康复医院），布局正持续完善。

投资评级与展望:
鉴于此良好表现与前景，研究机构维持“买入”评级。预计未来三年公司营收与净利润仍将保持稳健增长，2024/2025/2026年净利润增速分别为25%/26%/20%。当前股价对应估值具有吸引力。

战略方向与发展态势:
公司正通过海外深耕、国内稳拓、医疗转型三路并举，实现长期增长。战略性方向是成为高端智能电力设备与智慧医疗的领先者。