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玻璃期货周报总结

报告覆盖2023年7月24日至7月28日期间，玻璃期货市场动态。

总体观点

上周玻璃期货主力合约FG2309收盘下跌4.1%，至1684元/吨。现货方面，河北沙河安全实业白玻大板报价保持1736元/吨不变。供给端产量逐步恢复，需求端受政策预期支撑但实际需求略弱，库存连续三周去化，预计短期玻璃期货走势偏强震荡。

供给侧分析

• 玻璃行业周度平均生产利润为39690元/吨，回落至5年均值附近但仍处于较高水平。
• 全国浮法玻璃生产线在产条数增加至245条，日熔量达1672万吨，新点火和复产产线增多，供给压力缓慢加大。

需求侧分析

• 市场对地产利好政策有较高预期，叠加"金九银十"旺季临近，带动中下游提前备货。
• 但实际需求下滑，沙河和湖北地区产销出现回落，部分经销商观望情绪上升，浮法玻璃月度表观消费量同比下降18.9%。

库存状况

• 截至7月27日，全国浮法玻璃企业库存为464650万重量箱，较前一周下降22%，库存连续三周减少。

影响因素

• 利多因素：房地产竣工数据回暖、政策预期升温、中下游补库行为。
• 利空因素：成本端价格下滑、供给恢复增加、终端需求资金链紧张。

主要逻辑与风险

• 主要逻辑：短期在强预期和库存去化支撑下，玻璃期货震荡偏多运行。
• 风险点：房地产政策落地不及预期、玻璃生产线增加超预期。