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文档总结

一、核心内容概述

本文档主要围绕近期中国资本市场政策、市场走势、行业动态及热点板块进行分析，并提出本周的投资策略建议。内容涵盖政策支持、市场情绪、板块表现、热点追踪、技术趋势分析及风险提示等多个方面，为投资者提供全面的市场洞察。

二、政策信息

1. 国务院常务会议（11月9日）

• 支持民营企业与小微企业：加大金融支持力度，确保各类所有制企业一视同仁。
• 拓宽融资渠道：将中期借贷便利合格担保品范围从单户授信500万元以下小微企业贷款扩至1000万元。
• 激发金融机构内生动力：明确尽职免责标准，下放授信审批权限，将小微企业贷款与内部考核、薪酬挂钩。
• 降低贷款利率：力争主要商业银行四季度新发放小微企业贷款平均利率比一季度下降1个百分点。
• 整治不合理抽贷断贷：减少对民企的不必要干预。

2. 央行货币政策执行报告（2018年第三季度）

• 流动性管理目标：从“合理稳定”转为“合理充裕”，释放市场流动性。
• 政策协调：加强货币政策与宏观审慎政策的协同，提高金融服务实体经济的能力。
• “三角形支撑框架”：在稳健中性货币政策、增强微观主体活力、发挥资本市场功能之间形成平衡。

3. 证监会政策调整

• 支持上市公司回购股份：允许用于股权激励、员工持股计划，鼓励通过优先股、可转债等方式融资。
• 简化回购程序：股价低于每股净资产或20个交易日跌幅达30%时可回购。
• 再融资政策调整：前次募资基本使用完毕的上市公司，申请增发、配股不受18个月限制，但间隔不少于6个月。
• IPO核发：上周核发2家企业IPO批文，显示IPO节奏未减。

三、市场走势回顾

1. 沪指

• 短期趋势重回下降通道，10月22日与11月2日高点为第一压力位。
• 年内下降趋势线进一步下行，预计本周将与近期高点连线重叠。

2. 深成指

• 上周下跌2.78%，日K线遇5月份来下降趋势线压力缩量下行。
• 5月份来下降趋势线将继续对本周走势形成压力。

3. 创业板指

• 上周下跌1.89%，日K线在突破5月份下降趋势线后，遇10月11日缺口上沿处压力调整。
• 短期趋势较主板略强，本周需关注缺口上沿能否突破。

4. 平均股价

• 上周下跌0.9%，上周五收盘价为11.64元。

四、热点回顾

上周热点板块

• 创投概念：持续走强，日均涨停数超10家，如弘业股份6连板，市北高新、上海三毛等5连板。
• 壳公司：持续活跃，恒立实业11连板后上周五仍有近10家涨停。
• 其他热点：TMT板块中人工智能、5G有所表现，光伏、锂电链条受政策与行业利好刺激也有表现。

热点分析

• 政策热点持续主导市场，对低价股有较强示范效应。
• 低价股行情仍有持续可能，但可能分流绩优蓝筹及优质科技股资金。
• 建议投资者关注热点变化，寻找风格切换机会。

五、本周策略建议

市场环境

• 上周市场震荡回落，未能延续反弹，量能萎缩，热点退潮。
• 创业板与中小板领涨，金融板块（尤其是券商、银行、保险）领跌。
• 券商板块短线调整，尚无接力板块出现。

原因分析

• 国内因素：进博会设立科创板、试点注册制，提升市场对科创股的包容性，但增加供给预期，影响市场平衡。
• 政策落实：民企融资支持政策迅速落地，对市场产生一定冲击。
• 国外因素：美中期选举结果在预期范围内，中美经贸谈判释放暖意。

本周展望

• 沪指破位，政策催化减弱，资金对供求关系担忧待消化。
• 不建议追高，需防范外围市场调整带来的冲击。
• 建议投资者“多看少动”，控制仓位。

六、跟踪主题回顾

七、总结

• 政策导向：政策面持续利好民企与小微企业融资，对市场形成支撑，但政策密集期过后，市场热度有所下降。
• 市场情绪：市场活跃度增强，但整体呈现震荡回落趋势，热点轮动较快，缺乏持续性。
• 板块表现：创投、壳公司表现强势，金融板块（券商、银行、保险）领跌，市场风格切换明显。
• 技术面：沪指、深成指、创业板指均处于下降通道，短期需关注关键压力位与缺口突破。
• 投资建议：建议投资者关注热点变化，控制仓位，不追高，防范外围市场波动风险。

八、免责条款

• 本报告由联储证券有限责任公司制作及发布，仅供客户使用。
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• 投资建议仅供参考，不构成私人咨询建议，投资者需自行决策并承担风险。
• 市场有风险，投资需谨慎。