20181112-爱建证券-市场周报_情绪修复力量均衡_10页_942kb

市场策略总结

核心内容

本报告由爱建证券有限责任公司研究所发布，分析师为朱志勇，主要分析了2018年11月5日至11月9日期间中国股市的表现、政策影响及市场情绪变化。报告指出，市场在经历大幅反弹后进入震荡调整阶段，政策对市场情绪修复起到积极作用，但国际环境的不确定性仍对市场构成压力。

主要观点

• 市场震荡调整：本周上证综指下跌2.90%，深成指下跌2.78%，权重指数调整幅度较大。市场日均成交金额有所回落，交易量下降，情绪修复过程出现反复。
• 政策驱动市场：国内政策如股权质押、民营企业融资、回购政策等不断推出，有利于缓解市场压力。市场资金更关注受益于政策的行业板块，短期交易机会仍以政策导向为主。
• 情绪修复力量均衡：国内政策对市场情绪修复有积极作用，但外部环境的不确定性仍存在。两者力量较为均衡，市场短期内可能继续震荡，需谨慎对待炒作。
• 估值水平较低：A股市盈率（TTM）为13.69倍，整体估值较低，市场安全边际较高，适合中长期布局。

关键信息

市场表现

行业与概念指数表现

• 行业表现：综合、通信等行业表现较好，而银行、食品饮料、非银金融等行业表现较弱。
• 概念指数表现：创投类、ST类、进口博览会类概念指数涨幅显著，次新股、金融类概念指数跌幅较大。

市场情绪

• 市场情绪修复过程出现反复，腾落指数回落。
• 增量资金无明显变化，资金轮动依然存在，需关注市场资金关注重点以获取超额收益。

风险提示

1. 主题性投资市场波动较大，需注意控制风险。
2. 宏观经济和政策的不确定性可能对市场产生影响。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上
  • 推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%~15%
  • 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内
  • 回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上

• 行业评级：

  • 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
  • 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下

数据来源

• 数据来源：WIND、Choice、爱建证券研究所
• 报告发布日期：2018年11月12日

分析师信息

• 分析师：朱志勇
• 职业编号：S0820510120001
• 联系方式：Tel: 021-32229888-25509 | E-mail: zhuzhiyong@ajzq.com

公司信息

• 公司名称：爱建证券有限责任公司
• 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号33楼（陆家嘴商务广场）
• 电话：021-32229888
• 邮编：200122
• 网站：www.ajzq.com