计算机行业汽车智能化：算力时代-20210813-东兴证券-38页_2mb

汽车智能化：算力时代总结

核心内容

随着电动化和智能化的发展，汽车正在从传统的内燃机时代向以算力为核心的新时代转变。电动化不仅提高了环保性，还推动了电子电气架构（E/E架构）向集中式发展，为智能化提供了基础。算力作为汽车智能化的核心支撑，成为评价汽车性能的重要指标。智能化需求的提升也刺激了算力投入，而全球芯片产能不足、我国芯片自给率低等痛点促使整个产业加大对算力的重视。

主要观点

• 电动化与智能化融合：电动化为汽车智能化提供了更简洁的架构，同时推动了软件定义汽车的发展，使得算力成为关键要素。
• 算力是智能化的核心：算力基座由芯片组成，支撑了智能座舱和自动驾驶等复杂功能的实现，未来对算力的需求将呈指数级增长。
• 算力军备竞赛：随着特斯拉HW3.0、蔚来NIO Adam等高算力平台的推出，汽车制造商和供应商之间的算力竞争日益激烈。
• 智能座舱发展：智能座舱功能日益丰富，芯片和操作系统逐渐向集中式架构演进，未来将由单个域控制器整合多个系统功能。
• 自动驾驶演进：从L2到L3，自动驾驶技术逐步提升，算力需求也随之增长，国内厂商在软硬件方面展现出强劲实力，有望引领行业发展。

关键信息

• 电动化推动智能化：电动机的引入简化了汽车结构，提高了信号传输效率，为智能化打下基础。
• 集中式E/E架构：集中式架构更有利于处理OTA更新、算力处理和车辆安全，成为未来趋势。
• 算力基座：芯片作为算力基座，是实现智能座舱和自动驾驶的基础，其性能和定制化能力决定智能应用的发展。
• 智能座舱渗透率提升：预计到2025年，智能座舱新车渗透率将从2019年的35.30%提升至75.90%。
• 自动驾驶算力需求：L2级别算力需求较低，L3级别提升至24TOPS，L4、L5级别则分别达到320TOPS和4000TOPS。
• 国内芯片自给率不足：目前我国自产汽车芯片不足全球总规模的5%，存在较大供需缺口。

产业机遇

• 智能座舱芯片与OS：智能座舱芯片和操作系统是产业链上游，未来将保持高速增长，华为鸿蒙有望成为车载OS的生力军。
• 自动驾驶芯片与OS：自动驾驶芯片和操作系统是核心，国内厂商如华为、地平线、黑芝麻等正在积极布局。
• 软件定义汽车：软件定义汽车的兴起使得算力成为评价汽车的重要指标，推动了整车厂和供应商之间的竞争。

行业重点公司

风险提示

• 智能座舱&自动驾驶推进不及预期
• 政策法规限制
• 行业竞争格局加剧

投资策略

• 关注华为鸿蒙在智能座舱OS领域的布局
• 关注国内自动驾驶软硬件公司，如百度、寒武纪、阿里巴巴、中科创达、德赛西威、锐明技术、道通科技、四维图新
• 重点研究算力（算法），作为汽车智能化的重要基础设施

总结

汽车智能化正处于算力驱动的关键阶段，电动化推动了电子电气架构向集中式发展，而算力成为智能化的核心支撑。随着智能座舱和自动驾驶功能的提升，算力需求显著增长，芯片和操作系统成为产业链上游的重要环节。国内厂商在算力和软件方面展现出强劲实力，有望引领行业发展。然而，芯片自给率低、全球产能不足等挑战仍需解决。