深度报告-20250314-东吴证券-2025年汽车智能化培训框架_78页_2mb

2025年汽车智能化培训框架总结

核心结论

• 淘汰赛模式：汽车智能化将引发一轮又一轮的行业洗牌，强者恒强。
• 产业趋势三部曲：
  1. 2025-2027年：L3智能化帮助车企卖车，电动车渗透率有望突破50%-80%+，推动自主品牌第一轮淘汰赛。
  2. 2027-2030年：L4 Robotaxi实现车企软件收费，Robotaxi出行渗透率有望从0%提升至30%。
  3. 2030-2035年：自主品牌实现全球崛起，通过独资或合资建厂模式向海外扩散。

消费者对智能化的接受度

• 2025年是关键之年：城市NOA（L3智能化核心体验）将推动智能化成为消费者购车前三考虑因素。
• 马斯洛需求分层理论：随着经济水平提升，消费者对智能化的需求将逐步从基础生存需求上升至自我实现和尊重需求。
• 消费阶段变迁：中国一二线城市将从第三消费阶段进入第四消费阶段，三四五线城市将从第二阶段进入第三阶段。
• 消费趋势：智能化时代将从“人比车更好”向“车比人更好”转变，用户更关注车的智能化体验。

智能化如何重构汽车产业链

产业链利润分配模式

• 类似消费电子产业链，整车和零部件企业将面临利润重构。
• 整车企业分类：
  1. B端Robotaxi车企：核心壁垒在于算法技术、整车成本、平台流量。
  2. C端个性化品牌：核心壁垒在于爆款车型能否成为大概率事件。
  3. 整车高端制造：核心壁垒在于能否绑定优秀合作伙伴。

零部件企业分类

• 模块化供应商：核心壁垒在于能否绑定优秀车企且不断拓展品类能力。
• 单一品类供应商：核心壁垒在于垂直一体化能力是否足够强大以实现成本持续领先。

整车格局变化

2025-2030年智能化下半场

• 车企格局加速收敛：规模为王，预计CR6将突破80%。
• B端Robotaxi商业化拐点：2026年或为Robotaxi商业化元年，预计至2030年，Robotaxi占B端共享出行比例有望提升至36.1%。

2025年主流车企智驾策略

2025年智能驾驶政策展望

国内政策

• 2024年北京、深圳、广州、武汉等城市发布多项智能网联汽车政策，推动Robotaxi商业化落地。
• 北京市自动驾驶汽车条例：2025年4月1日起施行，加速推进高级别自动驾驶示范区建设。

Robotaxi政策进展

Robotaxi商业化落地趋势

• 成本下降：前装Robotaxi车型成本从100万以上下探至30万左右，单车毛利有望从-28万压缩至-4万。
• 人车比放宽：远程监督员人车比要求从1:3进一步放宽，有助于实现Robotaxi单车盈利。
• Robotaxi收入模型：

  指标	Robotaxi	出租车
  单车收入（万元）	15	18
  单车收费（元/km）	3	3
  天里程（km）	270	300
  载客率	53%	60%

产业链展望

• 整车企业：从“造不坏的车”向“能给用户带来财富的车”转变，用户流量变现成为核心。
• 零部件企业：从响应速度优先转向成本优化优先，行业加速洗牌。
• 造车3.0时代：智能化技术趋于成熟，生态圈成为车企竞争焦点，未来或将出现“汽车界的苹果”。

风险提示

• 国内经济复苏节奏低于预期
• 政策及产品落地进度低于预期

总结

2025年是汽车智能化发展的关键年，L3智能化推动车企卖车，L4 Robotaxi将开启软件收费时代。消费者对智能化的接受度逐步提升，智能化将成为核心卖点。整车和零部件企业将经历新一轮洗牌，产业链利润分配模式趋于消费电子化，强者将主导市场。Robotaxi商业化即将落地，政策和成本是关键推动因素，未来可能实现全球扩散，推动自主品牌走向世界。