20251119-华安证券-电力设备行业周报_锂电材料价格上涨_储能需求持续火热_15页_652kb

报告摘要

1. 主要观点

本周报告重点分析了新能源电力设备行业的最新动态，优化投资策略建议。

• 储能领域：大储需求因经济性与政策共同推动非线性增长，国内外招标数据持续高涨，电芯价格上涨验证需求爆发。建议关注储能控制器、海外用户及新电芯供应商。
• 风电产业链：江苏海风项目进展顺利，深远海示范工程启动，券商推荐低估值主机厂及海工配套企业。

2. 关键亮点

• 电池与材料：碳酸锂、氢氧化锂连续四度单周上涨，六氟磷酸锂同步跟进，行业库存降至历史低位。
• 政策动态：
  • 储能：内蒙明确2026储能补偿标准为0.28元/kWh，宁德时代与海博思创签订200GWh备忘录。
  • 氢能：全球首个固态储氢项目投产，液氢规模化生产突破成本墙。
• 产业链趋势：
  • 光伏：行业技改加速推进BC电池技术升级，部分地区工商业并网比例设上限。
  • 电网设备：特高压提速，潜在标的如许继电气、平高电气等。

3. 投资建议

增持储能与风电板块，优先配置电芯供应商与阳关型储能厂商。重点企业：宁德时代、海博思创、阳光电源。

4. 风险提示

• 新能源车增长不及预期；新型技术颠覆风险；
• 原材料价格大幅波动；政策不确定性影响需求节奏。

数据来源：华安证券，2025-11-19 报告