20241213-国泰期货-国债期货_10Y国债收益率续创新低_短期关注波动风险_3页_582kb

国债期货市场总结（2024年12月13日）

核心内容概述

2024年12月13日，国债期货市场整体呈现上涨趋势，其中30年期主力合约涨幅最大，为0.10%；10年期主力合约上涨0.12%，5年期上涨0.13%，2年期上涨0.07%。国债期货指数为-0.12，表明市场整体偏空。从策略收益来看，无杠杆策略在近5日、20日、60日、120日和240日内的累计收益分别为0.30%、0.89%、0.53%、1.53%和2.75%，整体表现相对稳健。

市场表现

国债期货收盘情况

现券收益率变化

• 国债收益率：2Y、5Y和10Y期中债收益率分别下移3.83BP、4.56BP和0.46BP，至1.23%、1.48%和1.82%。
• 30Y期：收益率上行0.29BP至2.04%。
• 信用债收益率：整体下移1.03-2.79BP，其中AAA评级的中短期票据收益率分别下移1.03BP、1.05BP、2.79BP和1.38BP。

货币市场情况

• 隔夜shibor：1.5280%，上涨5.80个基点。
• 7天shibor：1.7220%，下跌6.20个基点。
• 14天shibor：1.8490%，下跌1.90个基点。
• 1月shibor：1.7110%，与前一交易日持平。
• 3月shibor：1.7440%，下跌0.40个基点。

质押式回购市场

• 银行间质押式回购市场共成交24亿元，增加4.46%。
• 隔夜回购利率收于1.40%，较前一交易日下跌5bp。
• 7天回购利率收于1.60%，下跌15bp。
• 14天回购利率收于1.85%，上涨1bp。
• 1个月回购利率收于1.96%，上涨6bp。

机构持仓变化

• 净多头持仓日度变化：
  • 私募增加3.03%
  • 外资减少0.48%
  • 理财子减少0.75%
• 周度变化：
  • 私募增加4.6%
  • 外资减少2.32%
  • 理财子减少3.39%

宏观及行业新闻

• 中国央行进行661亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。
• 同花顺iFinD数据显示，今日有373亿元7天期逆回购到期。

趋势强度

• 国债期货趋势强度为0，表明市场趋势中性。
• 趋势强度取值范围为[-2, 2]，0表示市场无明显趋势方向。

风险提示

• 波动风险：短期需关注市场波动风险，尤其是收益率曲线的变化可能带来的影响。
• 策略收益：无杠杆策略表现稳健，但需结合市场动态进行调整。
• 政策影响：央行逆回购操作对市场流动性有一定支撑，但对收益率的影响需进一步观察。

其他信息

• 活跃CTD券IRR：
  • 2年期：240019.IB，IRR为2.07%
  • 5年期：240008.IB，IRR为1.68%
  • 10年期：210017.IB，IRR为1.67%
  • 30年期：210005.IB，IRR为1.29%
• R007利率：约1.9031%

结论

总体来看，国债期货市场在近期表现偏稳，收益率曲线有所下移，市场情绪偏空。短期需关注市场波动风险及政策变化对流动性的影响。投资者应根据自身风险承受能力及市场动态审慎决策。